5 月 10 日訊息 今日上午，天風國際分析師郭明錤釋出報告稱，聯發科與高通 5G SoC 業務增長最快時期已過，結構風險因需求低於預期與未來供需缺口顯著改善而上升。

報告指出，最新調查顯示，雖然5G 手機在 4 月的出貨滲透率在中國市場已達 80% 以上，但通路庫存卻也同時達到歷史高點約 9.5 周，明顯高於正常庫存水位的 4– 6 周，這反映出5G 因欠缺殺手應用而需求不振。

報告稱聯發科與高通的股價已反映 5G SoC ASP（Average Selling Price，平均銷售價格）因更復雜設計與供應短缺而顯著提升，但面臨長期需求不振、競爭與供需缺口改善等結構性風險，因而增長最快時期已過。

瞭解到，郭明錤表示，如果5G 手機無殺手級應用，那麼聯發科與高通最終將在利潤不佳的中低端市場競爭，且競爭壓力將因自 2021 年第四季度至 2022 年第一季度供應鏈短缺顯著改善而加重。

報告指出，聯發科的 5G SoC 優勢關鍵在於與臺積電緊密合作，但高通在 2021 年與 2022 年將分別轉單中低端（6nm）與高階（4nm）5G SoC 至臺積電，不利聯發科的生產優勢。報告預測 TSMC（臺積電）將分別在 2021 年第二季度與第三季度出貨高通的 7325 與 6375，將有利於高通自聯發科處取回市佔率。