導讀

發現、判斷和提升企業價值是經濟社會中人們普遍關心的三大問題。這是因為企業價值與企業所有者、企業債權人、企業職工、政府以及投資者都有著非常密切的關係。然而影響企業價值的因素很多,這就面臨著如何對症下藥的來提升企業價值的問題。本期我們邀請了原IBM大中華區諮詢整合部總經理姚念康針對企業價值提升問題,通過對影響企業價值的諸多因素進行分析,以便找出影響企業價值提升的關鍵,從而提供相關對策建議。

一、企業價值分析的15個方面

姚念康：

在做價值投資分析時，我們將影響因素分為了三個大方面：Market Factors、Financial Factors和Team Factors（市場因素、財務因素和團隊因素），在這幾個方面裡你要達到一定程度，在某些方面高出市場平均水平，擁有著某項核心技能，你才能算上一個合格的企業，才能夠有價值。

這三個大方面又分為如下十五個小方面：

市場因素：

• 市場容量

• 持續創新

• 研發效率

• 高於平均水平的銷售效率

• 核心技能

財務因素：

• 利潤率
• 保持和提高利潤率的能力
• 短期和長期盈利能力
• 成本控制
• 股票稀釋的可能性

團隊因素：

• 優秀的領導團隊
• 和諧的組織關係
• 領導團隊的道德規範
• 良好的合規管理
• 適當的管理深度

二、企業價值分析的實踐方法論

姚念康：

其實從企業價值分析的15個方面可以衍生出一個具體的方法論，在我們操作任何事情的時都可以拆分成策略和執行兩個方面，比如說當你要建立一個公司，你就可以把這件事分成策略和執行兩個方面：

策略上怎麼去考慮？

第一，考慮市場的狀況。

第二，你的大致策略是什麼。

第三，你的創新重點是什麼。

第四，你的業務設計在哪個行業哪個環節。

1、市場的狀況？

建議從Client Needs、Competitor moves、Technology development和Market economics（客戶需求、競爭對手、技術開發和市場經濟）這幾個方面來分析。

2、大致策略是什麼？

在做這件事的時候你要問一下自己，Where to go？你要知道自己在幹什麼，要為你的組織設定好一個方向和最終目標。

3、創新重點是什麼？

你自己要知道自己的業務創新在什麼地方，自己探索的新想法在什麼地方。

4、業務設計在什麼地方？

你要了解自己的Client selection（客戶選擇）在哪，Scope of activities（活動範圍）在哪，Value proposition（市場價值）在哪？、怎麼去Value capture（捕獲價值）、怎樣才能夠保持Sustained value add（持續增值），以及Alignment with core value（與核心價值的一致性）。

執行上怎麼去考慮？

第一，你要做這件事情時，你必須要達成一些關鍵點和關鍵的任務。

第二，你要有幫你做成這件事的相應的人才。

第三，你要有一個符合做這件事情的組織的方式。

第四，你要有一個符合你這件事的文化環境。