啟明創投合夥人葉冠泰：我對雲原生投資趨勢的思考 | 雲原生加速器觀點
作者 | 葉冠泰
3 月 3 日 - 4 日，由阿里云云原生應用平臺、阿里雲加速器、阿里巴巴戰略投資共同舉辦的雲原生加速器第一期路演在杭州舉行。阿里云云原生加速器是國內雲原生領域賦能加速組織，自 2021 年 11 月釋出以來，收到上百家企業報名。經過兩天線下路演，最終 31 家企業成功入選阿里雲首期雲原生加速器。
不同行業的企業正處於不同的數字化轉型階段
企業 IT 數字化轉型：以資源為中心到以應用為中心
在中國投資和使用軟體的過程有點像賣大宗貨品、奢侈品，會經歷一個先在北上廣深等一線城市使用，再覆蓋到二、三、四線城市的一個過程，這需要一個時間週期，需要企業對於數字化有一定的認知及使用能力。
自建 IT 能力較強的行業企業正在經歷第二次IT數字化，而IT能力較弱的企業還處於第一次轉型階段
企業 IT 數字化轉型分為三個階段。第一個階段是伺服器，第二個階段是雲化，第三個階段是雲原生化。
目前在中國，除了北上廣深的網際網路公司和部分金融公司以外，其他大部分公司還處於第二個階段，也就是怎樣能夠讓企業 IT 化，用雲將資源呼叫起來，使其更有效率。如何更敏捷、更高效地部署與開發軟體的階段，大部分公司還沒有規劃，需要更多的時間，更多的投入，更多的年輕人共同努力才能達到效果。
第三階段是雲原生化，已經有第一批上岸的人，將來也會有更多的人上岸，當我們在投資一家軟體企業的時候，我們想到的就是第一批上岸的人如何找到越來越多的第一批上岸的人，並且把第二批人吸引進來。
第一次數字化轉型僅利用虛擬化技術將物理資源上雲，提供計算、網路和儲存資源，遠未發揮雲端計算的價值
雲原生不只是將硬體的資源成本降下來，現在雲原生講的是增效：如何用現有的架構或者是最新的軟體架構，以最快速、最簡便、最增效的方式把更多的軟體部署起來，不管是在多雲的架構裡面，還是在頻繁地釋出或是自動化的場景下，這就是雲原生需要做的事情。
此外，還有一些新的趨勢，不管是 RPA 還是輕程式碼、無程式碼等，讓我們的企業在生態環境裡不斷地開發出越來越簡便的軟體至關重要。
從投資角度看雲原生
雲原生應用由一系列技術元件組成，部分元件尚未形成事實標準。雲原生從技術元件層面看比較複雜，國外已經有一套非常豐富的開源生態，有各種各樣的雲原生系統。從個人的投資經驗來看，絕大部分的專案從投資回報上看是很難的。這種開源的基礎軟體在國外已經非常成熟，它的收費模式在國外是通過服務收費，而不是通過軟體授權收費。
雲原生應用由一個個技術元件構成，大多數技術元件已經有了事實標準，例如容器編排的標準是 Kubernetes、容器的標準是 Docker。但國內資料庫、API 閘道器、安全等元件還存在投資機會。此外，企業存在整合元件提供一體化解決方案的需求，整合平臺類公司存在投資機會。
雲原生的發展方向
- 更快開發/管理服務
- 更快/多處理資料
- 更簡單的運維
未來雲原生的發展方向是用微服務、微架構來創造更多、更快、更敏捷的軟體。如何儲存更多的資料，用更便宜、更穩定的方式去對接 BI，以及如何通過分析將資料的價值剝離出來，如何更簡單地去開發和運維，這些都是未來需要不斷思考和不斷尋找的方向。
雲原生的生態其實是一個非常複雜的生態，中國絕大部分公司都處於第二階段，還沒有到第三階段，在這一階段要使用雲原生這樣複雜生態的元件是比較困難的。因此，國外絕大部分公司選擇做一些平臺性的公司，開源元件的商業模式越發成熟，營收超過 1 億美元的公司已達到 49 家，他們將資源和算力以及儲存全部分離出來，讓大家使用起來更加簡單方便，這就是平臺的能力。
開源的雲原生元件融資火熱
從投資方面看，雲原生在國外非常火熱，在國外有許多公司的開源收入超過一億美元，這也是非常好的趨勢。
因此，雲原生在融資方面也非常火熱。2020 年全年，全球 103 家開源初創企業完成融資，總融資額超過 29 億美元，主要融資輪次集中在種子輪、A 輪和 B 輪。2021 年前 3 個月，全球 55 家開源初創企業完成融資，總融資額超過 31 億美元。2021 年底對各大資本市場的軟體評估標準進行了調研，各市場 2021 年軟體公司估值相較 2020 年均出現回落，美股軟體公司估值遠高於 A 股、港股，當前美股平均 PS（TTM）21.8 倍，美股 Top 30 雲原生公司 PS（TTM）仍高達 34 倍，國內 SaaS 公司估值明顯高於其他軟體公司，2020 年一度接近美股軟體平均估值，但 2021 年下滑嚴重，當前 PS 僅 14 倍。
啟示：相信軟體在中國發展的力量
1. 中國領先的 SaaS 公司實現從 0 到 1 億美元的收入所用的時間和美國接近。
2. 國內 infra 企業逐漸開始有訂閱、託管、按量收費等模式的嘗試。
投資就是一種相信，要相信這個產業，這位企業家，通過我們的相信去傳遞給下一輪合作的投資人。“相信相信的力量”，我相信軟體的未來，也相信軟體在中國發展的力量。
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