玩過OKEX合約的都知道，OKEX有一個“著名”的風險分攤機制，也就是說如果有人爆倉了，並且爆倉的時候價格波動太快來不及平倉，就會導致虧損超過保證金的情況。而在這種情況下，會對OKEX造成損失，因為虧損使用者的保證金不足以覆蓋虧損，而盈利使用者又確實獲得了盈利。一結算的話，OKEX就會發生虧損。

BitMEX官網用法介紹連載3——自動減倉機制
　　為了應對這種情況，OKEX使用風險分攤機制，即由盈利使用者來分攤爆倉使用者的損失，在極端情況下甚至會把盈利的20%拿走用來分攤損失。這讓許多投資者非常不爽，我憑本事賺的錢，憑什麼被OKEX白白拿走？

除了別人的風險由我分攤外，而且這個機制也帶來另一個問題，也就是OKEX上的盈利必須在結算之後才能提現，體驗上也是非常不好的。

而BitMEX為了解決這個問題，將風險分攤機制發展為自動減倉（ADL）機制，這篇文章我們就來詳細解讀一下這個機制。

首先看一下介紹：當投資者被強制平倉時，他們的剩餘倉位將被 BitMEX 的強平系統接管。 如果強平倉位未能夠在市場平倉，並且當標記價格達到破產價格時，自動減倉系統將會對持有反方向倉位的投資者進行減倉。減倉的先後順序將根據槓桿和盈利比率決定。

劃重點，對於持有反向倉位的投資者進行減倉。比如說價格大跌，做多的使用者快要爆倉了，就會減倉做空使用者的倉位，本質上還是讓盈利者來分攤爆倉者的風險，看起來和OKEX差不多。

那麼OKEX是讓所有盈利的人來平均分攤風險，BitMEX是怎樣呢？看一下官方說明：減倉的優先次序是通過收益和槓桿計算出來的。 收益高的和槓桿高的的交易者會首先去槓桿化。

排序計算如下︰

排序 = 盈利百分比 * 有效槓桿(如果盈利)

= 盈利百分比 / 有效槓桿(如果虧損)

其中

有效槓桿 = abs(標記價值) / (標記價值 - 破產價值)

盈利百分比 = (標記價值 - 平均開倉價值) / abs(平均開倉價值)

標記價值 = 位於標記價格時的倉位價值

破產價值 = 位於破產價格時的倉位價值

平均開倉價值 = 位於平均開倉價格時的倉位價值

劃重點，收益高的和槓桿高，也就是說由賺錢多的人來分攤這個風險。這個看起來就對普通投資者比較友好了，畢竟賺不了那麼多，自動減倉不太可能輪得到自己。

總結一下，自動減倉機制，和OKEX的分攤風險機制有兩個區別：

1. 分攤風險機制是所有人來平均分攤虧損，BitMEX的機制是賺的多的人來分攤虧損。

2. 分攤風險機制是在結算後把盈利拿走來分攤風險，自動減倉機制是通過平倉來分攤風險，不需要結算後就可拿走盈利。

我想應該把自動減倉機制說明白了，最後說一下BitMEX的一個小功能，有一個自動減倉指示器，百分比越高說明自動減倉的可能性越高。它位於左邊欄合約明細中，現在我的指示器是一格，說明自動檢測的概率很低。
　　

BitMEX官網用法介紹連載3——自動減倉機制

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