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最近普哥忙於創業，到處兜售自己的小理想，更新文章的頻率降低。前天傳著聚美優品將赴美上市的訊息後，昨天又發生了唯品會控股樂蜂網的事情；這三家企業普哥稍微有些瞭解，在2012年的時候普哥在艾瑞諮詢做電商分析師時，寫過行業第一份化妝品網購報告；結合自己知道的一些資訊，簡要談談自己對這些事情的看法。

李靜和樂蜂網是失敗的麼？

樂蜂網被控股，有不少人對李靜這樣的傳統媒體人持有較為寬容的態度。確實，以兩大央視出身的女性媒體人王利芬和李靜創業做比較，王利芬的高層思維比不上李靜的娛樂打法，李靜的成績更好。李靜做電子商務，顯然不是她擅長的，她做得不好情有可原；但問題是，李靜自己不擅長，但她也沒能找到合適的人幫她做電子商務，要對結果負責。當然，李靜的成績更多，東方風行旗下的傳媒業務和自有品牌都不錯，她還保留著自己的實力。

樂蜂網算是失敗的麼？某個原先在東方風行任中層的朋友對樂蜂網被控股的評價是“樂蜂網敗給了自己，這樣的結果是必然”，其理由有：1）樂蜂網定位不清楚（普哥注：東方風行夏驕陽在職來職往說了很多次“快樂的蜜蜂”後普哥才記住樂蜂網），戰略有問題；2）東方風行旗下傳媒、電商、自有品牌三塊業務溝通成本大；3）管理決策系統失敗，內部未有效競爭高效融合。

上面對樂蜂網的評價非常客觀，樂蜂網手裡的牌（資金資源）並不差，但打出的結果並不好。2013年不到30億的真實銷售，都沒能完成2012年的目標，和競爭對手相比差相當遠；網站改版一直不滿意，改來改去估計連自己都生氣了；網路營銷推廣方面，直到吳聲成為總顧問後才開始有起色。樂蜂網成立於2008年，到2014年被控股，估值1.5億美元，盤子確實沒有做大。

妖股唯品會的成功能持續多久？

普哥很早表達過不看好唯品會的觀點：它由三四線攻一二線城市，阿里京東蘇寧由一二線攻三四線城市；唯品會由局域品牌上升為全國品牌壓力巨大。誠然，唯品會現在做得不錯，其股價一路上漲；但普哥依然堅持原先的看法。

問題是唯品會的成功還能維持多久？唯品會打特價模式，強在買手製選品上。要繼續發展，面臨的問題除了地域擴充套件還有品類擴張。三四線城市的消費者品牌意識差，一個看似高大上實則產自廣州的英文品牌能唬住他們；但這一招顯然對一二線的消費者要更難發揮效果；而要以特價低價提供真正高大上的品牌則更難，唯品會的談判實力不會像和三四線品牌談判那麼強。

唯品會要覆蓋更廣泛的人群，由“VIP”走向平庸在所難免，而這個“VIP”的定位是普哥認為唯品會最核心競爭力；“人無我有”這點做不到，“人有我優”便是新的奮鬥目標。給使用者直觀感受的因素無外乎是價格、送貨速度、網站體驗、商品質量和服務態度，唯品會在這些方面和其它巨頭相比不算“優”。

控股樂蜂網，有紅杉在背後努力撮合的原因；但也確實是唯品會進行品類擴張所需要的。鞋服類產品是半標品，還可以打出差異化；化妝品幾乎是全標品，要體現特殊性難度很大。唯品會收了樂蜂網，意圖獲得的是樂蜂網背後的產品供應體系，但化妝品供應鏈遠不像鞋服品類那麼簡單，國際化妝品高階品牌非常強勢，樂蜂網並沒有得到多少授權或直接供貨。以1.125億美元控股樂蜂網（而不是東方風行的自有品牌），只能一半算是買個流量來源，一半算是買個不健全的化妝品供應鏈體系。

聚美優品上市後能持續多久？

2013年各路VC在尋找下一個唯品會時，首選的就是聚美優品。差不多同一個時間點，樂蜂網的盤子被估值3億美元時，聚美優品估值是10億美金以上。普哥在2013年中和聚美優品的一位中層溝通過，當時聚美優品就有併購樂蜂網的想法，大概受制於資金原因，同時聚美優品年輕的團隊對自己的足夠自信，後來放棄了該想法。

聚美優品最核心的競爭力是其年輕、打滿雞血的團隊；思維不受限，打法很靈活，以結果業績論英雄。和《中國合夥人》裡面描述的青春激動歲月類似，聚美優品給普哥的感覺是這是一家以上市為目的的公司，為達到這個目的，年輕的團隊可以忍受各種艱難，只待有朝一日納斯達克或紐交所敲鐘，“我們會證明這是誰的時代”！

聚美優品經歷了艱險，已經快到了敲鐘的時候。普哥絲毫不懷疑聚美優品能成功上市這件事，普哥擔心的是上市後聚美優品能繼續走多遠。像一個義氣方剛的年輕人，聚美優品給人的印象還是想證明給別人看的階段，對前景的計劃和佈局沒有超越上市。但是，即便上市了，其實也只是另外一個開始。普哥擔心的是，聚美優品上市後，幾年來一直忍受極大壓力的核心團隊在獲得名和利後終於累了，或萌生休息退出的想法，屆時其發展將遭遇天花板。

女性垂直電商市場進入雙雄時代

唯品會、聚美、樂峰三家背後都有紅杉，但最近的兩件事的背後原因過於突出投資方沒有必要，親兄弟都還有真打架的時候，更何況紅杉並不是三家的大股東。此次唯品會控股樂蜂網，對於聚美來說，其對手由兩個變為一個；女性垂直電商市場也由此進入雙雄爭霸時期。

當然，這並不是說李靜的東方風行從此消聲遺蹟；普哥一直認為它的自有品牌和達人資源才是核心競爭力，努力在這兩方面做好，李靜可以取得遠超過樂蜂網的成績。唯品會和聚美優品是平臺，對於靜佳這樣的品牌商都是歡迎的；現在看陳歐、李靜是否有足夠的智慧去達成相關合作。

另外一種可能是，唯品會和聚美優品都上市後，慢慢走向同質化競爭；假若都面對電商巨頭競爭，巨大壓力下兩者還存在合併的可能性，關鍵問題是誰和誰；在這一幕開啟之前，雙方的競爭將是真實的、殘酷的。現在的格局是，唯品會是大哥，聚美是小弟；作為年輕人，普哥所期待的是，聚美在上市後，依然有動力有激情去證明“這是誰的時代”。

另外，預報一下，下週三O2O行業將有大事發生，敬請期待！

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