作者：t15325955663
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目前全世界範圍內證券代幣的二級交易平臺已經超過十家，但整個交易市場還不太成熟，流動性有待提高。在選擇發行平臺時，技術安全性、發行成本（平臺收取的費用部分）、與平臺合作的第三方服務提供者（券商、律師等）對發行者所處行業和地區是否具有經驗優勢、成功發行過哪些證券代幣、發行者的使用者體驗等都是需要認真調研的內容。獨立並熟悉發行流程的投資顧問可以幫客戶進行這方面的盡職調查。（1）Coinbasehttps://coinbase.com美國著名的代幣交易平臺Coinbase最近取得了幾項重大成功：取得了券商(broker-dealer)資質、從而可以在Coinbase平臺上發行並交易證券代幣；取得了另類交易系統（ATS, Alternative Trading System）資質；取得了美國證監會註冊投資顧問資質；取得了美國⾦金融業監管局（The Financial Industry Regulatory Authority，簡稱FINRA）對Coinbase證券代幣業務發展計劃的批准書。這幾項成功都是靠撒錢鋪路、收購了三家有現有資質的公司取得的。（2）Polymathhttps://www.polymath.network/Polymath 是一個融合法律合規的代幣化證券的發起和發行區塊鏈協議。該協議在新的證券型代幣設計時就嵌入金融監管要求，可以在區塊鏈上無縫打造金融產品。發幣公司或團隊可以通過 Polymath 平臺交易證券型代幣、認證投資者、與司法顧問牽線搭橋，並連線開發者市場。該平臺使用 ERC20 原生代幣，作為連線客戶認證、法律服務和開發者服務的標的商品計價單位。（3）Harborhttps://harbor.com/Harbor是可以讓傳統投資機構無縫接入區塊鏈的一個開源平臺。基於Harbor 的一套標準化流程，可以保障標的企業將傳統投資資產在合規條件下按部就班的轉移至區塊鏈。通過一種被稱為「私募 ICO Private Placement ICO， PICO」的方式，Harbor可提供符合美國證券交易委員會 D 條例的私募銷售，並融合新的代幣R-Token 許可技術。其標準化流程包括了包括 KYC/AML瞭解你的客戶/反洗錢 合規服務、納稅原則、資訊披露和通過該系統生成的每一種代幣的評估狀態等等。(4) Securitizehttps://www.securitize.io/Securitize 對證券代幣化提供監管合規的雲服務解決方案，讓基金、公司或其他經濟實體成功實現代幣化。該公司提供多項服務，包括為發行企業及其法律團隊提供司法和監管合規準備，幫助投資者合規 KYC/AML 認證和其他司法規則，定製智慧合約，匹配發幣者獨特的需求，並保障相關證券型代幣存續期間的所有資料。Securitize 是從風投機構 SPiCE VC 分拆出的新公司，已與多家公司達成 ICO 發幣承諾，總價值超過 5 億美元，包括 CryptoOracle、

http://Kairos.com、 http://Lottery.com 和 22X Fund。(5) Swarm Fundhttps://swarm.fund/Swarm 利用 SRC20 協議對現實世界資產進行代幣化。代幣化的標的變成可以在 Swarm 區塊鏈上被容易管理、治理和交易的「資產」。成立於2018 年 1 月的 Swarm Invest，為外部投資者提供投資證券化資產的機會。個人投資者可以用 SWM、比特幣BTC和ETH投資現實世界資產，投資者拿到 SRC20 代幣，獲取了所有權和治理權，這些權益使他們可以合法分享相關資產所產生的收益，並以監管合規方式合法交易這些代幣。該專案也計劃很快實現可以用法幣投資。標的資產主要包括房地產、可再生能源企業、科技公司、加密貨幣投資基金、影響力投資開發專案及災後重建、基礎設施以及其它專案等。(6) Templumhttps://www.tradetemplum.com/Templum 是一家為證券型代幣的發行和二級市場交易提供合規解決方案的機構。Templum Markets 之前曾叫 Liquid M Capital，是被 Templum 以 130 萬美元收購的一家有合規資質的替代性交易系統 ATS 暨券商經紀機構。在 Templum 平臺，既可以進行證券型代幣發幣，也可以由發幣方及投資者進行二級市場投資。與其它解決方案一樣，Templum內建了 AML/KYC 認證服務，以保障該平臺符合監管規定。(7) Securrencyhttps://securrency.com/成立於 2015 的 Securrency 提供了⼀一個可擴容、受保護的平臺，為之前不具流動性的資產做市。該公司的平臺包括幾個產品：Securrency™ｪ：幫助發幣方實現監管合規，實現代幣化證券的交易或轉移；RegTex™ｪ：提供 KYC/AML 等監管合規、資訊披露、投資者資質認證和稅務繳納等服務；SmartContraX™ｪ：區塊鏈智慧合約開發服務；InfinXchange™ｪ：提供支付、交易、資產定價和其他交易行為等標準介面。(8) tZEROhttps://www.tzero.com/tZERO 隸屬美國最大網上零售商之一的

http://Overstock.com 旗下，專注於研發各種區塊鏈技術支援的資本市場解決方案。該公司目前的產品涵蓋證券經紀服務、入貨及儲存管理系統， 涵蓋逾 100 家經紀機構、24 小時交易平臺的智慧合約路由解決方案，以及其他服務。該公司處理傳統證券業務，但也計劃擴大運營，整合進一套加密貨幣交易系統。該公司拿出調整後總收入的 10%，每個季度向其代幣 tZERO 的持幣者分紅。(9) OpenFinance Networkhttps://www.openfinance.io/OpenFinance Network OFN 是一家專門服務替代性資產二級市場的開源平臺。OFN 團隊自 2014 年以來一直攜手合作，推出了交易、清算和結算服務。近期該團隊重點轉向區塊鏈解決方案，已研發出一套代幣化證券能在區塊鏈網路發行和進行交易的合規標準。OFN 上月幫助實現了最早的經批准通過的合規證券型代幣交易之一，目前正接受上幣申請，將交易更多證券型代幣。(10) AmbiSafe/Orderbookhttps://www.ambisafe.co/Orderbook 是一個去中心化交易所，通過一種特定的代幣 RAP 自動完成投資者認證過程。通過交叉驗證當地的法律法規與RAP持幣者個人資訊資料庫的契合度，保障 ICO 及其他加密貨幣相關交易的合規。(11) Bancorhttps://www.bancor.network/Bancor 提供了一種流動性模式，將多個幣種與一個資金池掛鉤，能實現價格發現，即使在交易量極低情況下也能確保流動性。涉及到證券時，這種模式在現有最好方法基礎上，提供替代性途徑來實現流動性，提高證券資產轉移到區塊鏈網路的收益。Bancor 也經常被稱為價值創造的長尾，即低需求、低數量產品的長尾。在代幣化證券市場，一個此類應用案例是 Bancor 與代幣化風投基金 SPiCE VC 合作建立的。按照協議，SPiCE VC 承諾在 Bancor網路持有不超過 5% 的資本金，這樣代幣持有者可以從其他啟用動性的方法中獲益。(12) Airswaphttps://www.airswap.io/證券資產代幣化的好處包括為全球資本的湧入開啟閘門，消除孤立需求，以及啟用受到地域和基礎設施限制的供應動態。Airswap 是一個去中心化交易所，能實現全球化交易，連線不同市場的單個主體。在證券型代幣市場，會帶來更強大的流動性和更為穩定、減少動盪性的市場環境。（13）MaecenasMaecenas是一家藝術類作品的通證化平臺。第一個被該平臺通證化的知名藝術品是安迪 · 沃霍爾（Andy Warhol）1980年創作的繪畫作品 “14 Small Electric Chair” 。該作品目前估值為560萬美元，而投資者可以通過區塊鏈購買該作品部分所有權的電子證書。