人類歷史上每一次技術的顛覆性創新都會帶來社會的巨大進步。隨著比特幣持續受到關注,尤其去年央行提出研發數字貨幣以來,與比特幣相關的區塊鏈、分散式賬本等技術成為熱門話題。分散式賬本技術由於更側重於應用層面,因此具有更廣泛的應用範圍和前景。相信隨著分散式賬本技術的發展和成熟,現有金融體系將發生翻天覆地的變化。

　　分散式賬本技術概念及特點

　　根據英國政府釋出的研究報告定義:“分散式賬本是一種跨躍多個站點、國家或機構的資料庫,而且通常是公開的。資料在一個連續的賬本里按照先後順序記錄,但並不是儲存在區塊裡面。只有當參與者達到一定數量的贊成票後,記錄才能新增在賬本里面”。通俗地講,分散式賬本就是一個可以在多個站點、不同地理位置或者多個機構組成的網路裡進行分享的資產資料庫。在這裡,資產可以是金融、法律定義上的,也可以是實體或電子的。每一個參與者都可以獲得一個真實賬本的副本,通過公私鑰以及簽名進行訪問並進行維護。關鍵是,賬本中的記錄可以根據網路中達成共識的規則,由一個、一些或者是所有參與者共同進行更新。

　　區塊鏈與分散式賬本技術緊密相關,許多研究機構和研究學者都強調區塊鏈技術,將分散式賬本技術等同於區塊鏈技術。但英國政府研究報告的觀點認為,區塊鏈技術是分散式賬本的底層技術,分散式賬本技術由於可以穿透應用層、業務層及底層技術層,體現為一個更廣泛意義的概念,區塊鏈僅僅是分散式賬本的一種表現形式。另外,去中心化是區塊鏈技術的核心特點,而分散式賬本技術除具有區塊鏈的共識可信任、密碼技術、時間戳、可程式設計智慧合約、現代密碼技術等特點外,還可以根據需要實現多賬本或多中心化,這正是該項技術可以大範圍應用於其他領域的基本出發點。繼英國政府首席科學顧問發表《分散式賬本持術——超越區塊鏈》研究報告後,美國聯邦儲備委員會也於2016年末釋出了首份分散式賬本技術研究白皮書,重點探索了這種技術在支付和交易結算清算等領域的應用。

　　分散式賬本技術將對金融領域帶來的影響

　　(一)對現有清算體系的影響。在當前的商業模式和社會組織架構下,陌生人由於無法相互信任,只有通過集中的制度體系和機構體系才能進行交易,金融體系的清算系統主要用來幫助完成各類金融交易,不僅增加了交易難度,也提高了交易成本。分散式賬本技術實現了去中心化儲存、資料不可偽造和篡改,為點到點的支付提供了可能和安全保障。由於減少了中間環節,使交易雙方交易成本大大降低,也提高了交易速度。分散式賬本技術成熟後將首先在包括賬戶間轉賬、借記卡、貸記卡支付、匯款、外幣線上支付等領域大量使用,現有清算渠道將被替代,造成商業銀行中間業務收入減少;分散式賬本技術在證券交易中的大量使用,將有效降低證券交易的清算和結算成本,包括託管人、經紀商、清算所等大批現有股票交易中不可缺少的環節都將被取代。事實上,現有清算體系將面臨被取而代之的命運。

　　(二)對現有信貸模式的影響。分散式賬本技術不僅可以在登記資訊中加入資產資訊,形成智慧資產,改變產權登記模式;還可以執行智慧合約,改變動產、不動產抵押登記方式,這將大大改變現有信貸投放現狀,解決當前信貸投放中的一些難點問題。始終困擾政府和銀行的中小企業融資難問題、“三農”支援問題,很大一部分原因在於抵債資產不足,利用分散式記賬技術可以有效地明確各項資產產權,企業和個人從而可以申請銀行信貸支援,而不可篡改、人人可以查閱的登記方式,也可以有效降低銀行風險和交易成本。另外,分散式賬本技術在信貸領域的應用,將使p2p模式(未來也許會產生新的模式,但點對點將成為必然)變得更為便利和安全,從這個角度出發,分散式賬本技術將對銀行傳統信貸業務造成衝擊。

　　(三)對現有徵信體系的影響。目前,在徵信領域引入區塊鏈及分散式賬本技術的探討和嘗試較多,主要分為以下兩種:一種思路認為,各方參與者把原始資料儲存到自己資料庫,把少量摘要資訊提交到區塊鏈儲存,有查詢請求通過區塊鏈轉發到原始資料提供方查詢,這樣各方既可以查詢到外部海量資料,又不洩漏自身核心商業資料;另一種思路則認為,應建立一個“同盟鏈”或“公有鏈”,每一個使用者都是記賬人,這樣不僅可以創造信用、記錄信用,而且可以充分保障使用者隱私權。但不管怎樣,區塊鏈及分散式賬本技術將在徵信行業佔據重要位置,最終很有可能改變現有徵信業模式或架構,也許未來徵信機構的作用及運作方式將與當下完全不同。

　　(四)對現有第三方支付的影響。以支付寶為代表的第三方支付出現之初在於解決了買賣雙方信任問題,但分散式賬本技術的自信任特點使第三方中介失去了存在價值,智慧合約的配合使用,完全可以解決各種交易的支付結算需求。因此,分散式賬本技術一旦發展成熟並大規模使用,將使現有第三方支付失去生存空間。但注意到分散式賬本技術可以有效解決現有網路交易中普遍存在的刷信用、惡意差評等問題,因此第三方支付應主動介入區塊鏈研究,在現有產品基礎上利用區塊鏈、分散式賬本技術進行升級改造,才能在未來競爭中獲得立足之地。

　　(五)對現有金融監管體系的影響。分散式賬本技術是一種顛覆性的技術,其發展、成熟及大規模應用將完全顛覆現有金融格局。對金融監管帶來的可能影響包括:一是現有的監管法律法規及監管手段將不再適用,因此需要根據實際情況發展制定新型監管制度,在法律法規之外也許需要加入一些技術標準。這就要求監管人員不僅要熟悉金融業務,還要對新技術非常熟悉。二是金融監管手段將不得不使用分散式賬本技術,特定授權的多中心監管體系也許會被構建。三是由於新技術手段的加入,監管效率將大大提高。

　　分散式賬本技術發展對我國金融業的啟示

　　(一)金融機構應正確認識分散式賬本技術的戰略意義。有專家表示,未來沒有分散式賬本技術戰略的政府和金融機構都將是落伍隊伍中的一員,要改變思考模式,不要想“區塊鏈技術能解決什麼問題”,而是要思考“利用區塊鏈可以創造什麼機會”。只有這樣,才能真正意識到和實現新技術帶來的新變革。

　　(二)金融機構要積極主動投入新技術的研發。金融機構應加快並加強對“分散式賬本”底層技術,如賬本設計、分散式共識機制的創新,積極就區塊鏈相關技術、商業創新申請專利,形成對“分散式賬本”技術的系統把握。同時要積極啟動“分散式賬本”技術的學習培訓、概念驗證及應用構建,與領先者深化合作、協同創新。

　　(三)金融監管部門要做好監管方式發生變化的準備。實踐證明,技術的快速發展使傳統的經濟金融調控手段己經跟不上形勢的變化。監管部門應充分利用金融技術的便利改進監管方式、完善監管手段。對於利用分散式賬本技術實現的金融交易的監管,應考慮使用這個公共賬簿內的資訊對市場中的系統性風險進行高效可靠的監控。

　　(四)金融監管部門要主動開展技術應用研究。面對網際網路金融的技術發展和金融格局的變化,金融監管部門既要監測並對進展作出迴應,也要主動出擊。我國央行擬推出基於區塊鏈技術的數字貨幣便是一種主動應對,如果操作得當,將有利於增加金融穩定性。在此基礎上,應擴充套件研究範圍,對分散式賬本技術對支付結算、反洗錢等傳統金融服務和監管措施的影響進行全面評估,並積極探索將新技術應用於巨集觀監管的可能性,以保證監管先於市場變化而動。