昨天BTC又涼了，透心涼，但是有這麼一小撮人，熱情依舊，難道家裡有礦？

有趣的是，昨天的瀑布剛好從8月8日的凌晨0點左右開始，這是空軍在用實際行動向大家說“88”嘍？！

熊市已經持續了一段時間。自去年12月份以後，數字貨幣的市值一直縮水，但是涼的只是幣價。當市場情緒處於低谷的這些日子裡，大多數人惶恐，少數人卻依然默不作聲地挖著礦。

耳朵財經（公眾號ID：erduocaijing）TokenData發現，某些大戶的BTC地址在不斷增加，場外的大額交易也漸漸多了起來，二級市場的情況已經不能反應整體的行情了。

在表現略喪的市場中，總有一小群人正做著與眾不同的事，從長期來看，賺錢的也往往是逆熊市情緒而動的他們。

作者  |  孟江東

編輯   |   於姣

幣價涼了：五種主流幣的收益在下降

耳朵財經TokenData採集了BTC、ETH、BCH、ETC、LTC這五種主流幣在2018年上半年的挖礦收益情況，發現這幾種代幣的挖礦收益都在不斷下降。

從2018年1月份到4月份，整體收益都處於快速降落的過程。耳朵財經TokenData分析，造成的原因主要是，這幾種主流幣都有相對成熟的ASIC礦機，大量專業級挖礦公司的入場直接導致了收益的大幅度下降。

其中LTC在2月份的時候，上漲了21%以上，其收益大幅度增加得益於幣價的大幅度提升，成為了今年2月為數不多的價格上漲的加密貨幣。

（資料來源：tokenview）

挖礦難了：算力提升、收益下降，

擋不住礦工的進場

收益的下降並沒有阻止礦工的不斷進場，算力較年初有了較大幅度的提升。

根據每日算力情況，BTC的算力增長相對穩定，因為其ASIC的礦機已經開發的相當成熟；而ETH的算力在年初的時候猛增過一陣，目前處於比較穩定的趨勢。

ETC則在社群通過了捨棄“難度炸彈”這個設計，把自己推向了純POW機制的道路，從此和ETH分道揚鑣。至於，BCH和LTC的算力都出現了不同程度的下滑，其中BCH因為特殊的難度機制調整，一部分礦池會在BCH和BTC進行算力切換，造成算力的波動較大。

（資料來源:Tokenview）

礦機買賣火熱：

大戶正在忙著抄底礦機

同樣在8月8日，嘉楠耘智釋出了全球第一款量產型7nm工藝礦機。

在此之前，日本的GMO也公佈了7nm礦機的量產計劃。並且，臺積電通過其領先的7nm晶片技術，預計Q3季度合併營收84.5億到85.5億美元，環比Q2季度增長7.64%到8.92 %之間。在Q3季度，臺積電預計7nm工藝帶來的營收能佔到當季的10%，Q4季度則進一步增加到20%。

根據臺積電之前所說，他們的7nm工藝已經獲得超過50個晶片流片（類似於樣板），其中不乏頭部的礦機生產廠商。所以，耳朵財經TokenData認為，今年的BTC算力還有比較大的增幅空間。

根據某礦池大佬透露，最近一直有大戶在抄底BTC礦機，並且五六月份的出貨量較大。

雖然新一代的7nm礦機已經開發完成，但是距離交貨還需要一定的時間。耳朵財經TokenData預計，今年的Q3-Q4季度是算力的一個爆發期，大量的算力將會推動幣價的上漲。

共識最可貴：BTC、BCH價格趨穩，

散戶持有就是共識

在幣市中，Token動輒暴漲暴跌，幾倍的幅度都不鮮見。

TokenData認為，這些都是因為專案整個的資金體量太小，容易造成價格的波動。另外一個重要因素是，持有Token的分佈情況過於集中。當持有Token的人數越分散，資金量越大，拉盤的難度自然呈幾何提高。

耳朵財經TokenData以五種主流幣為例，整理出了他們的Token分佈情況。從資料中可以發現，BTC、BCH、LTC這三種代幣的散戶持有者很多，價格不容易出現反常的控盤現象。

ETH和ETC不僅同出一系，Token持有分佈情況也一樣糟糕。

以太坊（ETH）Top200的地址持有量佔據了整體的79.46%，而以太坊經典（ETC）Top200的地址佔總量的92.05%。

當大量的籌碼被少數人所掌控，如果背後進行操縱市場的行為，這些Token的普通投資者會遭受很大的打擊。

（資料來源：Tokenview）

聰明人都在悄悄加倉

再把目光聚集到BTC身上。雖然BTC價格不斷創下新低，但是根據前100名持有量走勢不斷提升，從2018年初到現在，大戶投資者們都在囤積籌碼，前100大戶佔比已經達到了比特幣總量的19%！

根據比特幣前30名的持幣情況，TokenData看到有6個大戶地址是在今年建立，而且只進不出。

這幾個地址在今年加倉了288856個比特幣，即使按照現在跌成狗的行情，其價值近124億人民幣，也算是一筆不小的財富了。

除了大戶，老韭菜們也在不斷加倉。TokenData統計了BTC持有量前30名的大戶，排除前幾名的交易所地址，在本月中，進行加倉的地址一共有6個，共計加倉28757.74個BTC，價值12.4億人民幣。

很多人會驚訝，這麼多大筆的交易為什麼沒有促進行情的變暖呢？原因是這些交易主要通過OTC場外來完成。

場外交易已經佔據主導地位：

大戶喜歡OTC

早期的OTC的交易只是為了提供多種入場途徑，而現在漸漸已經隨著趨勢變成了一種主流的交易方式。

TokenData分析，大戶們喜歡OTC交易主要原因如下：

目前的數字貨幣交易對大額交易者並不友好。 其中一個主要問題是市場缺乏流動性。 即使像OKEx或Binance這樣的頂級交易所，雖然其日交易量超過10億美元，但平臺也難以處理數十億美元的訂單，並且還會造成市場的波動。

根據TABB的報告，BTC的場外交易額已經超過二級市場場內的兩倍，甚至三倍。

基於此結論，當交易所每天處理BTC的場內交易額達到40億美元，那麼場外交易市場將會每天處理近120億美元的BTC交易。

而交易所處理的這部分交易的轉賬記錄，在區塊鏈上並不能被檢視到。它們只是單純地在交易所賬戶中被划走了，本質上，這些BTC是在交易所內部的熱錢包裡流動。

在大部分投資者眼中，二級市場場內交易是主導目前行情的第一要素。但實際上，OTC交易模式已經漸漸佔據了主流。

老韭菜入門必修課：當你不再只盯幣價

二級市場上不斷變換的漲跌數字已經不再是當前行業情況最真實的體現了。

交易所畫K線、交易刷量作假、大基金割小基金、大戶割散戶，這些自導自演的畫面只能矇蔽剛剛進入行業的新韭菜。

真正對行業瞭解比較深的人，他們關心的指標是：

算力、礦機礦池的分佈、Token地址的數量分佈、活躍情況等等，這些指標更能幫助你在行業渾水中，窺得一絲真相。

在區塊鏈行業中的大佬看來，那些交易所的蹦來跳去的數字只不過就是擺設。幣價跌了？還這麼淡定？沒事兒，家裡有礦機啊。他們早已守著家裡的礦機，看著每天上演的各種戲碼，美滋滋吃瓜。