阿里巴巴今日釋出 2021 財年 Q4 及全年財報。因此前反壟斷罰款，阿里淨利潤受到強烈影響，出現了阿里巴巴上市後第一次錄得季度經營虧損。

財報顯示，阿里巴巴當季收入為 1873.95 億元，同比增長 64%；淨虧損 54.79 億元，市場原本的預期是盈利 91.86 億元。

4 月 10 日，監管對阿里的反壟斷調查以 182 億元創紀錄的罰款塵埃落定。有關螞蟻集團的未來，也成為投資者最為關心的關鍵問題。

晚間，阿里巴巴召開業績說明會上，阿里巴巴集團董事會主席兼執行長張勇表示：2021 年的 4 月收到國家市場監督管理總局行政處罰決定書，對此處罰公司誠懇接受，堅決服從。

他表示，由於 182 億的罰款一次性進入到本季度損益，使得阿里巴巴上市後第一次錄得季度經營虧損，使得阿里巴巴能夠更深刻審視平臺經濟發展和社會發展的關係，更加堅定地認識到阿里作為一個平臺性企業的社會責任和擔當。利用這次處罰契機的充分反思和調整，將使阿里巴巴能夠更好的服務消費者，商家和合作夥伴

值得注意的，阿里在財報中宣佈探索“社群商業平臺”，將“社群商業平臺”作為最新探索的新零售業務之一，並表示在中國部分地區已經開展了社群商業平臺業務。

也就是說，阿里正式入場社群團購市場。阿里計劃，在未來 12 個月內，其“社群商業平臺”業務在中國內地實現廣泛覆蓋。

一、2021 財年 GMV 超 1.2 萬億美元，創歷史新高

本財年內，阿里巴巴生態體系合計服務全球超 10 億年度活躍消費者，商品交易額（GMV）達人民幣 8.119 萬億元（1.239 萬億美元）。

與上一財年人民幣 7.053 萬億元的 GMV 相比，阿里巴巴生態 2021 財年的 GMV 增長了人民幣 1.066 萬億元。其中，最值得注意的是，淘寶直播 2021 財年 GMV 就超過人民幣 5000 億元。直播是其增長最為迅猛的功能之一，規模顯著。

根據 4 月 30 日拼多多釋出的 2020 年全年財報顯示，2020 年，拼多多實現 GMV（總成交額）達 1.67 萬億元。相比較而言，阿里在 GMV 上仍是拼多多的數倍規模以上。

根據聯合國貿易與發展會議釋出最新報告，電子商務的線上零售從 2019 年佔零售總額的 16% 增加到 19%。其中，中國電商銷售佔比達 24.9%，阿里巴巴 GMV 位居全球第一。按照 GMV 排名，前 13 家電子商務公司有 11 家來自中國和美國，其中阿里巴巴位居第一、京東位居第三、拼多多位居第四、美團位居第七。

除此之外，阿里集團還有諸多業務線表現優異，成為集團新晉現金牛。

例如，菜鳥在物流新賽道獲得高速增長。剔除與阿里巴巴集團關聯交易收入後，全年實現外部收入 372.58 億元人民幣，同比增長 68%；第四季度外部收入 99.59 億元人民幣，同比增長 101%，實現財年正經營現金流。

最快的板塊還要數阿里雲。

2020 財年阿里雲年營業收入達到 400.16 億美元，同比上一年度的 247.02 億元增長 62%。2021 財年，阿里雲端計算業務收入同比增長 50% 到達了 601.20 億元。

2015 財年阿里巴巴首次披露雲端計算營收，當年阿里雲收入為 12.71 億元，到現在年度營收 600 億元，7 年間增長了 47 倍。

只是，至 2021 年 3 月份季度，雲端計算業務收入同比增長 37% 至人民幣 167.61 億元，佔總收入的比例為 9%，阿里雲收入增長有放緩跡象。

阿里巴巴對此解釋，主要原因是來自網際網路行業的單一頭部客戶收入下降，該客戶於中國以外具有規模的業務，過去一直採用阿里的海外雲服務，但該客戶決定終止其國際業務與阿里的關係。

二、年活躍使用者數只領先拼多多 2260 萬人

截至 2021 年 3 月 31 日止的 12 個月內，阿里巴巴中國零售市場年度活躍消費者達 8.11 億；2021 年 3 月，移動月活躍使用者達 9.25 億；財年內，約 70% 的新增年活躍消費者來自欠發達地區。

4 月 30 日，拼多多釋出的 2020 年全年財報顯示，截至 2020 年底，拼多多年活躍買家 7.884 億，年度活躍商戶從前一年的 510 萬增至 860 萬，年增長 69%。

比較而言，在年活躍使用者這個數字上，拼多多距離阿里巴巴只相差了 2260 萬人。也就是說，中國電商使用者規模最大的平臺隨時面臨著易主。在此之前，阿里巴巴在這個寶座上做了多年老大，無人能撼動其地位，但之後阿里需要警惕“後浪”了。

值得注意的是，2022 財年，阿里巴巴集團將把所有增量利潤及額外資本用於支援平臺商家、投資新業務和關鍵戰略領域。

在晚間的阿里巴巴召開業績說明會上，阿里巴巴集團董事會主席兼執行長張勇補充，阿里巴巴決定在新財年進行更為堅決的投入，將業務增長所帶來的所有新增利潤都投入到重點戰略領域，包括技術創新，支援商家、降低商家經營成本，使用者增長和體驗提升，商品和供應鏈能力，以及基礎設施建設和新業務的拓展。

阿里巴巴預計，這部分新增利潤金額巨大，因此，投入會極具針對性和有序性，旨在充分發掘市場的潛力，為消費者和商家帶來獨特價值。

不過阿里透露 2021 財年，每位消費者在中國零售市場的年均花費達到人民幣 9200 元。而拼多多財報透露，2020 年每位使用者平均消費 2115.2 元。在這個方面阿里還是遙遙領先。

三、核心電商業務穩健，營收增速恢復至疫前水平

在此季度以前，阿里巴巴整體營收同比增速放緩，並已維持了超過一年。

2019 年 Q1 阿里整體營收增速是 51%，而到了 2020 年，這個數字已經基本維持在了 30% 左右。尤其是 2020 年第一季度，受疫情影響達到低谷，整體營收增速僅有 22%。

2021 年第一季度，阿里巴巴集團營收 1873.95 億元，較上年同期的 1143 億元，同比增長 64%，阿里整體營收增速回歸至疫前水平。

與此同時，阿里核心電商業務表現穩健。

阿里巴巴集團 2021 年第一季度來自核心電商收入為 1613.65 億元，較上年同期的 938.65 億元增長 72%，核心電商收入佔阿里巴巴總收入的比例為 86%。

來看阿里巴巴核心電商營收增速這一數字，在 2019 年 Q1 為 54%，此後 2019 年 Q2、Q3、Q4 三個季度維持在 44%—38% 區間。2020 年第一季度，受疫情影響跌至 19%，2020 年第四季度恢復至 38%，本季度 72% 取得兩年內最佳成績。

雖然阿里巴巴本季度出現虧損，但核心電商穩健增長。