《克羅談期貨交易策略》摘要 阿新 • • 發佈：2021-11-03 《克羅談期貨交易策略》摘要 (2018-01-22 23:04:26) 轉載▼ 用心觀察市場，深入研究，保持客觀。斯坦利指出，不幸的交易者“根據情緒而非紀律，依據感覺而非邏輯，以主觀而非客觀行事。” 辨別出市場的重大趨勢，並且順勢交易 任何一位交易者最大的敵人絕不是市場或其他玩家，而是他自己。他們的缺點表現在：受到妄想的鼓舞，受到恐懼的教唆，沒有順勢交易，不會“截住損失，讓利潤奔跑”，感到無聊，壞習慣，衝動交易，對自己（經常是正確的）分析和交易決策缺乏信心。 要想成功，投資者必須實際而且客觀，務實而且守紀律，更重要的是，要獨立，並對自己獨到的分析和市場策略滿懷信心。 我相信，已經有幾百個交易者通過成千上萬次的交易實戰確認了，有效的資金管理策略和戰術，與一流的交易系統或技術一樣重要。 作為新人，要注意一個事實，我們是投機者，不是賭徒。我們潛心鑽研每一種市場狀況，不管是過去的價格趨勢，還是眼前的價格動向，我們全神貫注於市場中的技術面或基本面，或者平衡兩者。接著我們必須想出一套策略，兼顧賺錢和虧錢的倉位。所有這些事情都必須在進入市場之前就做好。此外——這一點極為重要——我們不能為了衝動而交易，不能為了刺激而交易，不能為了弄些稀奇古怪的事取悅別人而交易。我們之所以願意冒那麼高的風險，原因只有一個：賺大錢。 能夠持續不斷賺大錢的交易者，是那些建立長期倉位的人。他們往往是順勢交易者。 1、只有在市場展現強烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能進場。一定要找出每個市場中持續進行的主趨勢，而且順著這個主控全域性的趨勢交易，否則就不要進場。 2.假如你正要順勢交易，建倉點有3個：第一個是趨勢的新突破點，第二個是橫向盤整顯著走向某個方向的突破點，第三個是上漲主趨勢的回撥點或下跌主趨勢的反彈點。 3.順勢而為的倉位，可以給你帶來很大的利潤，所以千萬不要提前下車。在這個過程中，你要拒絕很多誘惑，不要一見到小波動，就想做短線，不要逆勢交易。除非你很會做短線，而且設定了止損點，否則不要輕易做短線。 4.只要所建倉位和趨勢一致，而且市場已經證明你是順勢交易，你可以在第2點所講的技術性回撥（反彈）處加倉（金字塔式）。 5.保持倉位不動，直到你用客觀的分析之後發現，趨勢已經反轉，或者就要反轉。這時就要平倉，而且行動要快！ 要成功或勝利，既要有技術，也要有策略上的考慮。就技術層面而言，交易者（參賽者）的資格往往十分接近，經驗也不相上下，唯一能夠區別贏家和輸家的地方，在於他們能不能持之以恆，嚴守紀律，應用一流的策略和有效的戰術。 最後，始終一貫的有效策略顯然是交易成功的要件，另外還必須具備3個素質：紀律、紀律和紀律。 這個世界上沒有任何系統或技術交易方法能永保勝利，將來也不會有。但是，我們可以找到很多不錯的系統，如果使用得當，並配以優秀的交易策略和資金管理（當然包括不要建立過大的倉位，也不要頻繁交易），可以讓交易者有能力做到長期賺錢。它們可以讓交易者在賺錢的倉位上賺到更多，虧錢的倉位上虧的更少——這正是我們一直在尋求的優勢。 我們上了生動的一課：我們這些交易者是在十分困難，以小搏大的環境中打拼，成功是屬於那些嚴守紀律，務實和客觀的人。就像喬，我寧可因為錯誤的理由而做對，也不願意因為正確的理由卻做錯。 對交易者來說，最好把事情簡單化，因為你在市場中看到或聽到的每一件事情都是那麼複雜。 務實的分析和對市場趨勢的預測，加上有效的策略絕對是最本質的。 正確的做法是碰到趨勢對自己有利時，交易者應該保持從容的態度，穩坐賺錢的倉位，不要輕易去動它。 市場就像一個偉大的財富分配器，它不會考慮任何人的資金大小，它只會獎賞有耐心，有紀律，有能力的人；懲罰漫不經心，不稱職的人。 交易商品求取最高利潤的方法，是掌握好的時機，運用技術方法，同時必須有優秀的資金管理，並把注意力重點放在趨勢的跟蹤上，而不是放在趨勢的預測上。 不管別人多麼有經驗或多麼能幹，跟別人分享交易思想和市場意見，是不會有太大好處的。金融市場上放諸四海皆準的真理是：“知者不言，言者不知”。 我的辦法是：自己分析市場，部署好策略和戰術，不要讓別人知道。別去請教別人的意見——所謂別人的意見，包括經紀人的忠告、市場建議甚至是好心的營業廳小道訊息。同時，不要把你的意見告訴任何人。張三買玉米，李四賣可可豆或者王五買債券，你都不必在意。只要有某種方法或技術證明對你管用，你就根據這種方法或技術去做客觀的分析和市場研判，並且堅守分析和研判的結果就可以了。 投機者的悲嘆有很多表現，但是大體來講，跟以下缺點有關：不用心，進出時機不當，漠視優秀策略的基本原則，缺乏信心，沒有紀律，沒有堅守良好的技術系統或方法。因此，認真自我反省之後，便會得到以下結論：整體交易要成功，優秀的策略和有效的戰術，跟良好的技術或看圖技術一樣重要。 在這裡，耐心和紀律是必要的素質，因為懂得和能夠準確運用進出時機的交易者，即使本金不大，也能因此積累利潤。進出金額大的交易者，如果戰術上漫不經心或者進出時機不準確，並不能賺錢。 表現最好的倉位要做金字塔加倉，表現最差的倉位要平掉。 根據我的經驗，場外交易者最賺錢的方法就是跟隨趨勢做長線。在這裡，交易者不必預測頭部和底部，不必靠著這種預測去平倉（順勢的倉位）或做反轉（逆勢的倉位）。 我承認，這種長期，順勢的交易，不是最簡單或最快速的謀生方式，但是能夠這麼做的人，如果同時能夠避免在波浪起伏之間被殺，成果會十分驚人。 這筆交易虧了錢，可以給我一個教訓——在明確的價格趨勢中，想要逆勢抓頭部或底部，對個人的財富絕對是有害的。 本書會一而再，再而三地提到兩件事情，一件事是交易期貨時必須守紀律，另一件事是要採取客觀的方法。 如果你覺得現在交易期貨比過去難賺錢，那麼問題出在你身上的可能性，比出在市場上的可能要高。 毫無疑問的，把眼光放長，包括使用周線和月線圖，減少依賴非常短期的技術性研究，可以幫助投機者避開高買低賣的情況。這種自取其敗的交易手法，不但令人沮喪，而且老是虧錢。 投機性交易時必須有耐心，嚴守紀律，以及把眼光放遠。 成功的交易者跟絕大多數可憐的交易者不同——在客觀的技術指標證實新的趨勢確實出現之後才上車——而且就一直待在車上。待多久，要多久才算久？這些問題問的很好，事實上，答案不能用幾個星期、幾個月或幾年來回答。唯一切合實際的答案是：只要趨勢繼續對自己有利，或者是要他上車的相同技術指標發出平倉的訊號之前，交易者都必須持有倉位，不管是幾個星期，幾個月，還是幾年！ 阻礙長線交易成功的最主要原因是覺得單調乏味和失去紀律。只要交易者學會很有耐心地坐在贏利，順勢的倉位，他就有賺大錢的潛力。很遺憾，一般投機者只在持有逆勢的（虧錢）倉位時，才最有可能展現耐心和坐而不動的功夫，當然他們也要為此付出很高的代價。其實，他們應該壯士斷腕，馬上平掉虧錢的倉位，減少損失。 但是我記憶最深的一件事，是他告訴我，不管實際或我們所認為的基本面如何，商品價格通常會往阻力最小的一個方向移動。不管是理論上還是應用上，凡是真正想經由期貨交易賺大錢的人，都必須徹底瞭解這個簡單的觀念。這個觀念真的十分簡單，尤其是跟複雜的即時電腦交易系統普及而出現很多的技術分析相比時，更顯得簡單。 有經驗，成功的交易者總是能夠研判出市場什麼時候有趨勢（適於建立順勢而為的倉位），什麼時候是橫向盤整（最好縮手觀望，或者逆勢交易，短線進出）。 如果趨勢真的是你的朋友，那你為什麼要逆勢交易呢？我們不妨想想：逆勢交易等於迎頭面對一輛加速駛來的列車！所以下一次你在考慮建立某個倉位時，或本來就有某個倉位，不知道該平掉，還是加倉交易時，不妨換個實際生活中的角度來想：順勢＝你的朋友；逆勢＝迎頭面對一輛加速駛來的列車！你會怎麼選擇？ 你的方法或系統發出的所有訊號，你都要執行，而不是隻看到“買入”的訊號，或是證實自己個人的偏見沒錯的訊號，才照著去做。 你一定要避免去抓頭部和底部，因為那頂多是種主觀和沒有根據的進出方式。此外，這種做法很少能夠成功。還有，你必須發揮耐心和嚴守紀律，等候你的技術指標或系統告訴你反轉已發生，在這個時候才跳上新出現的趨勢。如果你的指標帶著你走向另一個方向，也應該用合理的止損保護你建立的新倉位。萬一反轉是虛假的，無法維持的，反轉止損也能把你帶回持續進行中的趨勢。 知名交易者之所以能夠大賺，原因便在他們能夠很有耐心地持有順勢而為的倉位。但是耐心顯然是一把雙刃劍。很有耐心地持有逆勢的虧錢的倉位，等於是買了一張非大虧不可的門票。這個真理，幾乎每個交易者都可以證明。 絕不要讓自己套牢在一個跟實際市場的實際趨勢不合的意見或倉位上。你必須相信和適應實際市場中主趨勢真正在發生的事情。忽視這些主趨勢，無異於拿自己的財物開玩笑。 知道何時不要交易，很有耐心地等候在一邊，直到正確的時候才進場——是交易者所面對最艱難的挑戰之一。但是如果你想進入贏家的行列，這一點非常重要。 成功的交易者永遠嚴守紀律，在場外保持客觀的態度，直到他能往主趨勢行進的方向進場為止。 有利潤的倉位要持有，發生損失的倉位要平掉。 總而言之，不管你選擇交易什麼，或者你選擇要用什麼方法交易，這些經驗老到的營業廳經紀人建議你一定要有一套計劃。在這套計劃裡面，必須有一個緊急逃生點，使你的損失能在控制之下。而且，非常重要的一點是，你必須嚴守紀律，遵守你的計劃。 事實確實如此。我們心裡必須要記住一件事情，那就是市場價格一定會波動，而且在每一次波動之後，分析師和評論家也一定會等在那裡，對市場剛發生的事情提供完美的解釋。 應該找個方法來避免掉入這樣的陷阱——的確是有這樣的方法。其實方法很簡單：聰明的交易者只要不理會那些謠言、櫃檯前的閒聊和市場中到處流傳的訊息所引起的激情就可以了。他只要把注意力集聚在每一個市場中真實的技術因素，而且嚴守紀律，遵守一套對自己和自己獨特風格最有用處的策略就可以了。他絕不會忘記華爾街的名言：知者不言，言者不知。 市場交易要成功，你必須把注意力放在兩個領域： 1.一套技術方法，它已經證明是一個適用的長期交易系統——能在電腦上執行——或者有可能成為這樣的系統，而且你對它有信心。 2.優秀的交易策略，而且你能運用這套策略。 一個良好跟蹤趨勢的長期系統最引人的地方，是倉位通常建立在趨勢就要發動的起始點，而且是往趨勢行進的方向建立。一個良好的系統，會讓你在市場繼續對你有利的情況下，保持原有的倉位不動，一旦不利，又會用止損的方式讓你退出，如果趨勢反轉，它也會叫你反向交易。 趨勢跟蹤系統的另一個大問題，是價格在寬廣的區間內橫向盤整時——這種情況比激烈的既定趨勢更常見——根據系統交易的人總是會在反彈時買入，回撥時賣出。這種洗盤的損失，是順勢交易不可避免的一部分，交易者必須有耐心，財力也要雄厚，渡過一連串的洗盤損失，等候大行情的到來，大賺一筆。系統一直讓你進出不斷，並且發生損失時，你確實需要有很大的耐心且守紀律，才能依照系統所說的去做。但是我們的經驗顯示，一旦你堅決採用某套可行的趨勢跟蹤方法，遵行它的成果，會比你一再懷疑它的能力，不斷想辦法“改進”它要好得多。 我個人一再想到的問題是，良好的技術方法或交易系統，只是整個成功交易所需的一半而已。另一半——同樣重要——是應用這些技術方法或系統的一套可行策略。我寧可有一套平凡無奇的系統，但一定要有一套優秀的策略，而不希望系統出色，策略卻平凡無奇。當然，理想的解決方法，是一套一流的系統加上一流的策略。 依我的經驗，最賺錢和最能持續賺錢的方法，是所謂的長線倉位策略——在大趨勢出現一早就進場，在有利的時機金字塔加倉，而且只要趨勢持續，就繼續持有倉位不動。但是大部分交易者處理這個策略時，容易跌進根本的陷阱裡。 價格處於寬廣的橫向盤整期，你可以玩一種基本上叫做反趨勢交易的遊戲——價格回撥到交易區間的下檔時買入，反彈到上檔時賣出。但是一旦市場跳出這個橫向盤整時——不管是往哪個方向——就要捨棄反趨勢交易所建的倉位，順著突破所顯現的強勢方向建倉。 對於每一個橫向盤整，你要確認以下的事情： 1.盤整區上檔和下檔 2.以收盤價來看，價格水準（出場點）在哪裡從橫盤改為上漲（向上突破）或者從橫盤改為向下（向下突破）。 談到平倉交易，我個人不但是把止損點當做平倉點而已，還會在這裡反向交易。 順勢倉止損出場（這裡所說的是盤中觸及止損點，而不是收盤才止損出場）時，不一定表示趨勢已經反轉，那可能只是表示你已到痛苦的極限，你只好止損，或者是儲存部分的利潤。你最好是用單純的平倉止損，不要用反轉止損。也就是說你要預設大趨勢並沒有改變，你一定有機會在有利的時機再進場。 凡是帳面虧損最大的倉位，都應該平倉，特別是它們與趨勢相反時，更應該這麼做。虧損最大的倉位既已消除，你的損失風險自然會降低。但是，交易最成功的倉位一定要持有，因為這種倉位顯然是處在有趨勢市場正確的一邊，這麼一來，獲利潛力保住了。賺錢的順勢倉位，跟虧錢的逆勢倉位比起來，前者獲利的概率自然比較高。 期貨市場放諸四海皆準的一個真理是：除了一些偶發和短暫的異常時期外，市場和價格趨勢本身並沒有好壞與對錯之分。明確地說，投機者本身有好壞與對錯之分。 真正的專業交易者的標誌，在於他們忍耐的力量——他們能夠渡過不可避免的逆境，終而出人頭地。 當然了，交易不順時感到洩氣，是人之常情。即使你極力保持客觀態度和嚴守紀律，任何一筆交易還是有轉壞的可能。我們都經歷過這樣的事。我發現，應付這種時刻的最好方式，是遠離市場，待在場外，直到自己頭腦清醒，態度變得積極為止。當你回去的時候，市場還會在那裡。 把你所有的帳面虧損限制在你晚上睡得著的水準。很顯然，一旦任何倉位的損失大到影響你的睡眠，你的工作績效或者你的私人生活，那麼這種損失都太過分，需要把倉位減少或者平掉才行。 從事投機性交易，必須犧牲逆勢的虧錢倉位，保全順勢的賺錢倉位。 如果你有順勢倉——相當於下棋的時候先攻——你就處於優勢，應採取攻擊性的策略求取大贏。這種情況下，你就持有不放，跟著主趨勢走，不必急著獲利了結，賺取蠅頭小利。但是如果你持有的是逆勢倉——等於是下棋時後下的一方——你便處於守勢，如能全身而退，不發生任何損失，那就屬於萬幸了。 你建立倉位的時候是順勢的，但很快就發現它反轉了。碰到這種情況，最好的做法是儘快平倉出場，把虧損降到最低。如果你能全身而退，毫髮無損，那就可說是很幸運了，還求什麼？ 在期貨市場裡，你必須有良好的規劃和詳細的策略性的計劃，考量所有的緊急狀況，並以踏實和有紀律的方式執行。 一旦你開始前後一致的紀律，往主趨勢的方向交易，並持有倉位直到止損點把你帶出場為止，而且這期間不要建立過大的倉位，或者因為趨勢令人無聊，或者根據市場上的小道訊息而頻繁進出，你也有機會逮住大行情賺到大錢，享受那難得一見的激動。 交易期貨的時候，卻一定要一板一眼，以嚴守紀律和務實的態度，依所有的原則行事，跟著趨勢亦步亦趨，趨勢才是你真正的朋友。你必須控制自己的損失，不要去抓大行情的頭部和底部。當你錯誤的時候，讓那些追繳保證金的職員打電話來告訴你。你一定要去注意這個警報，因為那些“交易不當而跑開的人，只要留一口氣，改天還能再進場（並賺錢）”。你必須把自己訓練得能夠忽視個人的任何偏見，不要老是想做多，因為無疑的，你一定學過這次（昂貴的）教訓，因為“滑的比飛的還快”。你必須有能力輕易地在市場下跌時做空，而且不能緊張，就像市場上漲時做多那樣輕鬆愉快。每當你有股衝動，想要去實驗，想要研究新的策略或交易規則時，我會是第一個鼓勵這種想要獨樹一幟的人。你儘管去做——不過是在紙面上，電腦上和模擬交易中測試。當你實戰操作時，根本沒有時間讓你去實驗各種各樣的理論或策略。失敗的代價是十分慘痛的。所以說，你一定要照著那些已經被證明，利用真實的交易和真實的金錢，在真實的市場中證明行得通的方法去做。 你應該知道：要順著大趨勢去做；要控制你的虧損，同時讓利潤越滾越大；交易時必須用最務實的態度和嚴守紀律的精神。如果你能記住這些，而且身體力行上面所說的這些東西和策略，你的交易一定會有更好的成績，賺錢的倉位一定會賺的更多，虧錢的倉位會虧的更少。這些加起來，就是賬戶裡的錢會越來越多。 作者：小記者 連結：https://xueqiu.com/1615416184/29318814 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