主流量化交易策略：事件驅動策略
主流量化交易策略：事件驅動策略是在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略。
事件驅動策略是在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略。
可以用於事件驅動策略的事件有很多，如CEO或CFO的變更、派息、拆股、回購、定增、指數成分股調整、大股東增持等等，此類事件的特點是具有較為明確的時間和內容，能夠對部分投資者的行為產生一定的影響，從而決定股價短期波動的因素。
例如：高管增持事件，我們可以採用的一種策略是：在上市公司公佈高管增持公告後，立刻買入並持有一個月，回測該策略是否存在超額收益。
我們也可以對高管增持事件進行一定的優化，如可以增持公告前跌幅最大的一組股票，公告後30日的累計超額收益約為5%，公告後60日的累計超額收益接近10%，其超額收益要比簡單的高管增持事件明顯。
資料來源：券商研報
對於公募基金業績披露事件，如果某隻股票被多數公募基金購買，則說明多數公募基金看好該只股票。根據業績披露事件，可以構建高共識大小盤組合，即流通市值排在前50%的重倉股池子中，選擇持有主動基金數目最多的前50只標的作為高共識大盤組合。而流通市值排在後50%的重倉股池子中，選擇持有主動基金數目最多的前50 只標的構建高共識小盤組合。
兩個策略的回測收益如下圖所示：
此外，我們也可以基於分析師評級作為事件驅動策略，如選取中證800股票池中，持續6個月有分析師釋出含有目標價報告的股票。其思路是分析師持續釋出含有目標價報告，說明該個股長期被分析師看好，基本面較優良。同時該策略對分析師報告的數量沒有特別的約束，兼顧了大小市值的個股，對市場大小盤風格切換有較強的適應性。從策略回測收益來看，從2012 年至2018年，該策略年化收益超過20%，相對中證800 指數年化超額收益為10.45%。從換手率指標來看，該策略的年化換手率在4.5%上下波動，說明該組合的成分股平均持股時間較長，是一個精選個股、中長期持有的投資策略。
資料來源：券商研報
非常多的事件為傳統因子分析提供了低相關度投資組合的機會，但是研究成本過高(特殊資料庫、相關研究框架)阻礙了此前此類事件的研究。我們按照這種事件驅動思路實現了基於網路爬蟲的券商評級事件驅動策略。通過爬蟲技術，跟蹤機構研報對個股的評級變化，當個股評級上調為“強烈推薦”時作為買入訊號，等權持有股票一個月。該策略的回測效果如下：
該策略還可以進一步優化，如對分析師評級進一步分析，篩選出釋出研究報告後個股表現最好和最差的分析師，給表現好的分析師給予更多的配置權重，給表現差的分析師給予更少的配置權重甚至零權重，從而獲取更好的策略收益。
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