北京時間 11 月 12 日晚間訊息，據報道，東芝公司今日宣佈，作為提高股東價值努力的一部分，將把公司分拆成三家獨立的公司。

具體而言，將把公司核心運營部分分拆成兩家新的上市公司，一家專注於基礎設施服務，另一家專注於科技裝置。東芝表示，新的基礎設施部門將包括其能源系統和解決方案部門、數字解決方案和電池業務等，而新的裝置公司將包括電子裝置、半導體制造裝置和大容量硬碟驅動器等。

東芝預計，基礎設施業務在 2021 財年的營收將達到 2.09 萬億日元，而裝置公司的營收將達到 8700 億日元。

此外，第三家公司將持有東芝所擁有的記憶體晶片廠商 Kioxia Holdings 和東芝科技公司（Toshiba Tec ）的股份。東芝持有 Kioxia Holdings 40.6% 的股權。東芝表示，計劃在 2023 財年下半年完成此次分拆。

向股東回饋 1000 億日元

另外，東芝還計劃在未來兩年內向股東回報 1000 億日元（約合 8.75 億美元）。東芝稱，計劃將所持 Kioxia Holdings 的股份貨幣化，並將淨收益全額返還給股東。

東芝 CEO 綱川智（Satoshi Tsunakawa）對此表示：“在我們 140 多年的歷史中，東芝不斷髮展，走在了時代的前列。今天的決定也沒什麼不同。為了加強我們的市場競爭力，每一項業務現在都需要更大的靈活性，來應對市場機遇和挑戰。”

綱川智在新聞釋出會上還稱，東芝支援 Kioxia Holdings 的 IPO（首次公開招股）計劃，而不是被外國買家收購。但是，Kioxia Holdings 的最終命運還是要由其股東貝恩資本（Bain Capital）來決定。

日本標杆企業的淪落

東芝可以說是日本的標誌性企業，但多年來一直深陷爭議之中，至少可追溯到 2015 年。當時，東芝因財務醜聞而支付了日本有史以來最大的一筆罰金。隨後，因進軍核能業務而被迫減記 63 億美元，並出售其核心的記憶體晶片業務。

隨著虧損的不斷加劇，以 Effissimo Capital Management 為首的激進投資者開始向東芝施壓，要求改組董事會。去年，東芝在年度股東大會上擊退了這些激進投資者。但後來的一項獨立調查發現，東芝管理層利用政府盟友，與公職人員攜手影響了投票結果。

一直以來，東芝備受所謂的“多元化折讓”的不利影響，即市場傾向於以低於其部分總和的價格，對一組多元化企業和資產進行估價。而此次分拆成三家獨立的公司，也是日本科技巨頭為解決“多元化折讓”而採取的最激進的行動之一。

東芝 CEO 綱川智在新聞釋出會上表示：“我們只看到了光明的未來，我們將做出前瞻性的努力，為所有利益相關者和社會帶來更多價值。”

投資者的質疑

一些投資者並不確信，此次分拆將為東芝股東創造更多價值。

日本證券公司 Okasan Securities 的首席戰略官 Fumio Matsumoto 稱：“如果一項極具競爭力的業務的估值，受到了其他業務的阻礙，則分拆是有意義的。”

“但是，如果沒有這樣的業務，分拆的結果只會產生三家平淡無奇的中型企業。”