自 2020 年以來，在 5G 通訊、物聯網、智慧汽車等應用領域拉動之下，全球晶振（晶體振盪器）市場需求正在迅速提升，石英晶振產品也進入了缺貨漲價的週期，後續在疫情、火災、地震等諸多事件的“助攻”下，部分晶振工廠相繼停產，晶振市場缺貨愈演愈烈。

在此情況下，包括日系、臺系以及中國大陸的晶振廠商紛紛進行了擴產，當前部分產能已經陸續開出，但由於智慧手機、PC、安防、家電以及消費電子等市場需求疲軟，5G 通訊建設也未及預期，石英晶振市場需求也逐漸趨緩。

市場需求趨緩，價格重回跌價週期

事實上，集微諮詢早在 2021 年 9 月就有預測，儘管當前市場供給不足，短期內部分產品價格出現大幅度提升，但隨著臺灣、大陸廠商不斷大規模擴產，長期來看，晶振市場供過於求的情況仍將延續，價格還將不斷滑落。

如今看來，上述預測正在產業界上演。

業內人士指出，自 2021 年 Q4 起，晶振市場需求出現明顯下滑，而在低端產品方面，業內領先的晶振廠商正在逐步整理退出舊產品，儘管當前市場主流的晶振仍是 3225、2520、2016 型號的產品，2021 年市場供需不平衡的狀況也持續良久，但生產主流的 3225、2520、2016 型號的晶振廠商眾多，且只需要採用傳統的切割研磨方式加工，並不需要用到半導體光刻工藝，技術難度不高，隨著臺系、國內廠商擴產完成，今年上半年產能就會大幅湧向市場，供給或許會超過需求。

據瞭解，3225 型號是石英晶振產品中價效比最高的一款，該產品問世時間已超過 10 年，產品效能及穩定性已經得到長時間的驗證，得到了市場的高度認可度，也是眾多國內晶振廠商的主打產品。

在 2021 年首批登陸北交所的晶賽科技產品中，3225 型號的產品佔其總營收的比例超過 50%。晶賽科技曾在 11 月的投資者調研活動中表示，產品的價格主要是由市場決定的，2018 年至 2020 年，公司石英晶振產品價格呈下降趨勢，2021 年上半年略有回升，未來隨著市場競爭情況的變化，產品價格仍將存在波動的可能。

晶賽科技進一步指出，在電子元器件行業，產品小型化的趨勢始終存在，石英晶振行業也不例外，目前 3225 型號的產品仍是市場需求量最大的一款，但是最近幾年更小型號的產品需求增長不斷提速，因此我們預判未來 3225 產品需求增速將會逐漸放緩，小尺寸產品需求量將不斷提升。

據瞭解，上述觀點已經在業內達成共識，國內產值最大的晶振企業泰晶科技也表示，通用型號 3225 產品的毛利額佔比較低，公司去年已逐步向更小尺寸、更高附加值產品調優。

供給變多而需求跟不上，定然是會導致市場供過於求，但市場需求也存在變數。上述業內人士表示，若是 5G 通訊、物聯網以及消費電子市場需求能快速回暖，那麼市場供過於求的情況可能並不會出現，或者有新應用能帶動市場需求，那就另當別論了。

車規級市場仍有缺口，國產替代趨勢依舊

在當前市場上，汽車電子和工業控制領域需求仍持續旺盛，特別是汽車行業正處於變革之中，新能源汽車滲透率的不斷提高，將直接帶動汽車電子產品的爆發式增長，對晶振的需求量也將大幅增長。

據中國汽車工業協會統計，2020 年中國汽車銷量為 2,531.10 萬輛，按每輛 100 只石英晶振計算，僅中國市場需求就將達到 25.31 億隻。

不過，車規級晶振工作溫度在-40—150℃之間，需要滿足 AEC-Q200 汽車電子試驗標準的要求，對晶體的穩定性、壽命週期、供貨等各方面要求都很高，該市場主要被日本 NDK、京瓷、愛普生、臺灣 TXC 等廠商佔據。

此外，2021 年 12 月，全球主流的車規級石英晶振大廠 NDK 位於馬來西亞的兩座工廠，因暴雨導致廠房淹水被迫停工。據 NDK 訊息稱，在停工的 2 座廠房中，生產水晶片的工廠已全面恢復生產，而生產車規級石英元件的工廠預計在 1 月內試運轉、產能預估將在 3 月底恢復至 100% 水平、自 4 月起全面恢復生產。

在上述背景下，當前車規級晶振市場供應仍有缺口，原採購 NDK 晶振的車企也在積極拉貨，為其他供應商帶來機會。

值得一提的是，車規級晶振的主流型號也是 3225，因此，泰晶科技等國內廠商正在積極匯入 Tier1 廠商的審廠體系。

據泰晶科技表示，車規產品的價格高於相同尺寸消費級產品價格，具有較好的獲利空間，公司正在從語音娛樂系統、無線連線、輔助控制、車載照明、車窗控制等加快匯入速度，強化產品設計、品質管控和產線的配套，逐步向全域車規型號擴充套件。

此外，晶賽科技表示，我們認為未來幾年石英晶振行業還會存在一定的需求增量，增量的來源主要有以下 2 個方面：（1）石英晶振作為數位電路及無線通訊應用端不可缺少的基礎零部件，隨著通訊技術不斷髮展，智慧電子產品的不斷普及，新增的應用場景會越來越多，因此將會帶來新增的市場需求；（2）隨著下游客戶對國產晶振產品認可度的提升，進口替代將會給中國大陸企業帶來一定的市場增量。

事實上，國產替代的趨勢已經在半導體行業盛行，當前包括華為、中興通訊、海康威視等國內頂尖終端廠商都在積極匯入國內晶振供應商。

業內人士稱，在 2018 年中美貿易摩擦以前，與許多半導體產品一樣，由於國內石英晶振廠商體量尚小，產品效能和技術水平也與全球頂尖大廠存在差距，根本無法進入到華為、中興通訊等終端廠商的供應商體系內，甚至連供應商認證資質都拿不到。當時國內廠商只能做電視機、電腦、機頂盒、電子計時器、玩具等傳統應用領域，其產品競爭力主要靠價格優勢。

晶賽科技也表示，石英晶振產品品質對下游產品的正常工作具有關鍵作用，因此下游客戶非常看重生產廠商的綜合實力及售前售後的服務能力，合格供應商的認證週期較長，下游客戶一般會選擇 2 家左右的合格供應商，不會輕易替換。

如今，國產晶振供應商陸續進入頂尖終端廠商的供應商體系，能夠伴隨下游頂尖客戶共同成長的同時，也為國內晶振廠商的長期經營業績也帶來了一些保障。