本文是筆者近期在聽江南憤青《關於網際網路金融的一點看法》後，快速梳理的筆記，作為一些主要觀點的總結，具體如下：

一，關於信貸

1，對企業借貸，主要依賴週期性行業，在經濟週期好的時候，整體行業賺錢，那麼信貸的壞賬率就低，否則，經濟週期不好，整體虧錢，信貸壞賬率就高。

2，客戶群：帳好的人即很有錢的人無需借錢，賬不好的人借不到錢，因此，核心客戶群是尋找那些賬不好不壞的人，只有能賺錢的人才會借錢。

3，當錢大於資產，風控是無效的。即當人手上有很多錢，是願意還錢的。

4，風控是一把雙刃劍，當風控很鬆的時候，好處是規模可以做到更大，不足是風險攔截能力變弱；當風控很嚴的時候，規模上會受限，原因很簡單，就是很多人會被排除在外。

二，關於傳統銀行

銀行存在下去的核心原因：特許金融權，即1，國家政策認可的不斷向老百姓借錢，即合法吸儲；2，借錢的成本很低，大家思考一下活期的利率。

在這樣的基礎上，銀行就不存在還不上錢的問題，可以用新債還舊債，持續的運營下去。

三，關於風險

風險是客觀存在的，無法避免，只能是轉移或者對衝；另外風險是相對的，這種風險對A是大風險，但可能對B則是小風險或者甚至不是風險，正是由於風險的相對性，因此可以通過設計一些方法進行風險轉移或者風險對稱。

在風險管理上，你是誰比標的物本身更重要。

四，關於資產證券化ABS

通過資產證券化實現風險分散到個體，單一市場的風險很高，因此，需要進行資產的配置。但典當比較特殊，由於典當具有超額利潤，因此可以對衝風險。

五，關於對保險

保險=前端是電商行業 + 後端是資管行業。

六，關於分散式和集中式的區分

分散式的優點是效率高，缺點是個體失效，因此，能否用分散式取決於是否個體能夠承受失效。

淘寶就是一個典型的分散式系統，效率高，但偶爾會出現假貨等，但基本能夠忍受，而金融本質上應該是一個集中式，因為，個人很難承受資金被非法挪移，詐騙等。

集中式的好處是管控相對到位，缺點是效率低。

因此，從這個角度看，並不看好p2p

金融：賺少數人的大錢；因此，金融不應該單獨的去追求規模，而是尋找最適合的少數人。

電商：賺多數人的小錢；

七，關於徵信

多維資料更能反映一個人的真相。