美元自3月份至今下跌逾10%，在弱美元時代，不少市場將出現新的交易機會。
疫情使美元退下全球貨幣霸主寶座，因風險偏好上升、經通脹調整後利率下降以及對歐洲復甦的樂觀情緒上升，美指近段時間正持續承壓。

由於美聯儲的利率決議維持鴿派立場，華爾街一致認為，美元延續多年的牛市週期馬上就要到頭了。那麼在弱美元時代，哪些市場會出現交易良機呢？本文將帶你一覽股市、債市、新興市場和大宗商品市場的狀況。

①美股與歐股背道而馳

在美元走軟的幫助下，美國出口商從疫情中復甦的速度要比專注內銷的公司快。自3月中旬以來，高盛集團一籃子股票中，有國際貿易業務的公司股價上漲了46%，而面向國內市場的同類股票只上漲了32%。

另外，歐元兌美元匯率接近兩年來的高點，歐洲股市的表現與美股相反。

隨著以外幣計算的地區商品價格上漲，以及在海外的競爭力下降，歐洲股指中的跨國公司處境困難。

Brooks Macdonald資產管理公司的副首席投資長Edward Park說，作為全球一大出口中心，歐洲首當其衝受到歐元走強的負面影響。他預計，歐元走強會使歐洲股指繼續承壓。

②TIPS更吃香

美元走軟助長了市場對物價上漲的預期，Toscafund資產管理公司的Savvas Savouri表示，鑑於美聯儲宣佈了平均通脹目標（AIT）框架，那麼達到理想通脹目標的唯一可行途徑就是讓美元貶值，因此Savouri建議投資者從傳統美國國債轉投通膨保值債券（TIPS）。

③新興市場股市大漲

對於借入發展中國家貨幣的投資者來說，疲軟的美元自然是一個利好，因為以外幣計算的再融資成本降低了。而且這些國家的股票也會因美元走軟而受益。美國銀行的研究顯示，在美元表現最差的幾十年裡，發展中國家股市大幅上漲。

④黃金走強

人們往往認為黃金和美元的走勢通常是相反的，美元下跌也讓黃金成為萬眾焦點。儘管兩者之間的負相關性近段時間有所削弱，但隨著實際收益率跌至新低，美元的下跌依然能給黃金帶來明顯利好。

展望後市，一些投資者押注，隨著通脹的衝擊加劇，黃金將成為比美債更好的避險品種。