對於大多人而言，如果不是這篇文章，是不是已經許久沒有關注過特斯拉的股價與市值？時間倒退回一年前的 6 月 10 日晚間。彼時，無疑是令所有“特粉”集體高潮的一夜，而我們也有幸成為歷史的見證者。

截至當日美股收盤，特斯拉最終股價報收於每股 1025.05 美元，漲幅達到 8.97%，總市值也來到 1901.22 億美元。至此，首次超越豐田的 1811.97 億美元，成為全球市值第一車企。

這一刻，特斯拉與其 CEO 埃隆・馬斯克足足等了十年。

“車圈之中如果沒有馬斯克這般集夢想家、瘋子於一身的人，那將會變成多麼枯燥與無聊的一件事。”

位於某個人社交平臺之中，有網友對這位特斯拉絕對的“掌權者”，做出上述評價。的確，回顧這家車企過去十年，從剛剛 IPO 之時的股價 17 美元，到超越豐田時的股價 1025.05 美元，膨脹近 60 倍。

自此，故事的劇情開始變得愈發高亢，由於中國市場表現超預期、產銷再次創下新高甚至諸多“空頭”的間接助攻，特斯拉股價繼續衝高，即便中途進行過“拆股”操作，但仍逼近單股 900 美元大關，市值也順利突破 8000 億美元大關。

但就當大多人認為，又一家類似蘋果般的科技巨頭就要完成蛻變，市值即將邁過萬億美元，受經濟波動以及全球疫情的反覆橫跳，整個美股股市大盤再次開始變得難以預測、撲朔迷離。

因此，特斯拉股價又開始不間斷地下跌、滑落。至於何時才能恢復曾經短暫的高點，何時馬斯克萬億市值的“美夢”才能成真，已然沒有準確的節點。

重燃

如果熟知特斯拉的讀者必然知曉，在經歷過曾經一度瀕臨死亡的至暗時刻後，這家車企抵禦風險的能力已經有了幾何倍數地增加。同時，它又總能為整個新能源行業帶來意想不到的驚喜。

而又一次，悄然間其股價與市值，又回來了。

截至美國當地時間 10 月 15 日收盤，特斯拉股價每股報收 843.030 美元，漲幅達到 3.02%，總市值也來到 8445 億美元。與此同時，進入 10 月以來，從階段性 K 線來看，也成功維持連續的增勢。

顯然，最新一波的逆勢上揚，令馬斯克想要突破萬億市值的“美夢”，得以重燃。而他個人的最新身家也達到 2300 億美元（約合人民幣 1.49 萬億），繼續擴大與位居次席亞馬遜創始人貝索斯的差距。

更加有趣的是，馬斯克 2300 億美元的身家，基本等於位居第四位微軟創始人比爾・蓋茨 1300 億美元，與位居第十位的“股神”巴菲特 1020 億美元的身家總和。前者也就此成為 2021 年至今，財富增長最快的富豪，年內已增長超過 600 億美元。

只不過，相位元斯拉的股價與市值，在馬斯克眼中，自身的財富光環或許並沒有那麼重要。畢竟，它們之間的關係是牢牢掛鉤的。換言之，當前者能夠拿出一份足以令資本市場感到滿意，能夠看到更大增長性，願意繼續投入的成績單後，剩餘的關鍵指標與數字，也將迎來連鎖效應。

助推劑

試問，本輪特斯拉重新奪回衝擊萬億市值可能性的背後，究其原因是什麼？答案看似集中在：Q3 產銷量再創新高與 Q2 財報所展現出的盈利能力，起到了很大助推劑的作用。

首先，從特斯拉本月初公佈的 Q3 全球的生產和交付情況，總交付量達到 241,300 輛，輕鬆打破今年 Q2 創下的 201,250 輛的歷史交付記錄，漲幅達到接近 20%。

具體車型方面，Model 3 與 Model Y 繼續承擔主銷重任，共計交付新車 232,025 輛，而定位更加高階的 Model S 與 Model X 則共計交付新車 9,275 輛。與此同時，從官方披露的報告來看，Q3 特斯拉共生產 237,823 輛新車。其中，Model3 與 Model Y 產量達到 228,882 輛。

截至目前，兩款車型主要在美國本土的弗裡蒙特工廠，以及位於中國上海的超級工廠生產。接下來，臨近完工的得克薩斯與柏林超級工廠，也將正式投產上述兩款車型。

並且需要強調的是，當全球汽車行業都在面臨晶片短缺的困境，各家車企迫不得已進行停產、減產的時刻，特斯拉卻在儘可能保證其供應鏈的相對穩定，Q3 依然拿出一份足夠亮眼的成績單。而它曾經的優勢更多集中在智慧化與三電方面，當下“生產製造”成為了最新的長板。

另外，據特斯拉早前釋出的 Q2 財報顯示，GAAP 營業利潤為 13.12 億美元，GAAP 淨利潤為 11.42 億美元，同比增長 998%，環比 Q1 增長 160.7%，非 GAAP 淨利潤為 16.16 億美元，GAAP 汽車毛利率為 28.4%，扣除積分收入後為 25.8%。

盈利首個季度突破 10 億美元，供應鏈相對緊張的前提下，仍能維持如此之高的毛利率，特斯拉無疑證明了自己“賺錢”的能力。而還有幾天時間，其也將正式公佈 Q3 財報，結合同季度產銷量已經創下新高，預計最終結果不會令外界失望。

相比之下，剛剛結束的 2021 股東大會上，馬斯克的“畫餅”還在繼續，其中最為令人感到吃驚的，則是到 2030 年將實現年銷量 2000 萬輛。

作為論據，特斯拉的年複合增長率已經達到 71%，這在所有車企中都是非常恐怖的增長速度。馬斯克還表示，“只要晶片短缺問題能夠儘快緩解，特斯拉保持現有的增長速度將沒有問題，至少在較長一段時間內保持 50% 以上的增長。”也正是因為這樣充滿野心目標的設立，進一步刺激其股價與市值的走高。

“由於特斯拉繼續在多個層面挑戰傳統汽車製造商，幾乎沒有跡象表明傳統汽車製造商正在縮小差距。”

這樣一段分析，來自傑富瑞分析師 Philippe Houchois，重申特斯拉“買入”評級，目標價從 850 美元上調至 950 美元，並將特斯拉 2022-2023 年的息稅前利潤預期上調了 7%-9%。而在拿到 Q3 的資料和即將啟動的柏林工廠的各種資訊後，他認為特斯拉的產能將會提高，需求將持續。

Wedbush 分析師 Daniel Ives 同樣給予特斯拉“跑贏大盤”評級，目標價為 1000 美元。Ives 認為，特斯拉 9 月份的交付資料預示著 Q4 的電動汽車需求相當旺盛。

由此看來，因為足夠強勢的綜合表現，在衝擊萬億市值的路上，特斯拉也重新收穫了華爾街諸多投行、研究機構的青睞。

勝出

實際上，在大多對於特斯拉充滿信心的人眼中，能夠維持目前的增速，不主動犯下致命錯誤，其市值達到萬億美元大關，基本只是時間問題。而令人感到十分諷刺且有趣的是，達成類似共識的除了前者，還有諸多長期看衰這家車企的“空頭”們。

近日，據彭博社報道，截至上週交易員借入股票佔特斯拉流通股的比例降至 1.1%，這是自特斯拉上市以來的最低水平。相比之下，曾經最高峰時一度達到 20%。這也意味著，一場屬於所有“空頭”的大撤退正在發生，特斯拉在雙方長達多年的博弈中，看似已經勝出。

例如，知名做空機構渾水創始人宣佈：“自今年 8 月開始，不再做空特斯拉，且不打算恢復其空頭頭寸。”而大約兩年前，他還信誓旦旦地表示：“馬斯克未來一定會破產。”甚至逼迫後者隔空互懟。

低頭認輸後，其還補充說明道：“特斯拉在市值暴漲後，即使並未擁有鉅額的銷量規模，但依然可以通過股權融資，輕鬆地獲得擴大規模的資本，較高的市值也成為特斯拉在汽車行業競爭中的護城河。”

話語背後，愈發反映出特斯拉強勢的終端表現，早已令之前企圖做空時的不確定性煙消雲散。業績表現穩中有升、驚喜連連，也在不斷催生其股價與市值的持續上漲。

這一次，無疑令“空頭”們失望了。

不過稍感疑惑的是，長期看好特斯拉的部分知名“多頭”，也在大舉拋售其股票進行離場。至於唯一能夠想到，可以解釋如此現象的原因，則為：前者本身具有的大量資本泡沫，還在不斷破滅，而這恰恰是曾經“多空”對決中，最被看重且雙方獲取鉅額利潤的關鍵。

文末，依然想說，特斯拉正在展現出愈發成熟的模樣，已然成為不爭的事實。而馬斯也在用實際行動證明曾經所說的那句話，“如果有些事對你來說非常重要，即使所有人都反對你，你也應該堅持下去。”

萬億市值的夢，近在眼前……