日前，高通釋出截至 9 月 26 日的 2021 財年 Q4 及全年財報，其中四季度營收 93.36 億美元創歷史新高，全年營收更是同比增長 43%，暴增 100 億美元。

多元化業務拓展帶來的客戶群體數量增加，疫情恢復後市場需求的提振，5G 加速滲透普及，以及華為退出後帶來的 OEM 市場格局的變化和機遇，共同助推了高通的全年高成長表現。

Q4 營收創紀錄

2021 財年 Q4 高通營收為 93.36億美元，去年同期為 83.46 億美元，同比增長 12%。93.36 億美元創下四季度營收新高，也是第二高的單季營收（2019 財年 Q3，高通營收為 96.35 億美元）。

QCT（晶片）業務營收 77.33 億美元，同比增長 56%，淨利潤 24.64 億美元，同比增長 143%，晶片業務利潤連續 5 個季度同比增長超過 100%；QTL（授權許可）業務 Q4 營收 15.6 億美元，同比增長 3%。

高通在本季度的營收上的高光表現，主要得益於高階安卓智慧手機晶片出貨以及非手機業務全面提升的推動。

目前高通 QCT 業務分為四個細分領域，手機、射頻前端、IoT 和汽車。在本季度，每個細分領域均實現創紀錄的收入，營收同比增幅均超過 40%。

其中，手機相關業務營收為 46.86 億元，同比增長 56%。據高通方面介紹，由於驍龍晶片持續獲得 OEM 廠商青睞，本季度，高通高階的驍龍晶片出貨量同比增長 21%。

在 Q3 財報釋出時，高通 CEO 安蒙就曾表示，目前高通同三星、小米、OPPO、vivo、榮耀都保持良好的合作關係，這些廠商都屬於高階品牌。在一個更健康的市場，高通至少和五家規模龐大的公司合作推動高階市場，這將成為高通手機戰略未來增長的主要驅動力之一。

在非手機部分，RF 射頻前端業務營收 12.37 億美元，同比增長 45%；受數字化轉型浪潮推動以及多元化客戶群需求的推動，本季度高通 IoT 業務營收 15.4 億美元，同比增長 66%；由於數字座艙平臺和遠端資訊處理技術方案被廣泛採用，高通汽車業務營收 2.7 億美元，同比增長 44%。

在 Q3 財報釋出時，高通便強調了多元化業務佈局的成功。在本季度中，來自汽車、IoT 和射頻前端的營收合計超過 30 億美元，佔 QCT 業務的 40%，比去年同期增長約55%。在 2021 財年的前三個季度，高通非手機收入佔 QCT 營收比分別為 36%、35%、40%，高通正在減少對於手機業務的依賴，將無線通訊技術拓展至更多領域。

本季度高通 QTL（授權許可）業務營收 15.6 億美元，同比增長 3%，稅前淨利率達 72%，截至 Q4，高通與客戶簽署的 5G 相關授權許可已超過 150 件。

全年營收利潤高漲

2021 財年，高通全年營收 335.66 億美元，同比增長 43%，淨利潤 90.43 億美元，同比增長 74%。

其中，QCT 業務部分，全年營收 270.19 億美元，同比增長 64%，淨利潤 77.63 億美元，同比增長 181%，利潤率 29%。QTL 部分，全年營收 63.2 億美元，同比增長 26%，淨利潤 46.27 億美元，同比增長 34%，利潤率 73%。

高通方面表示，主要的增長部分仍來自於 QCT 業務，一方面，高通比較好地解決了供應問題，另一方面，包括手機產品中的一些長短料的缺貨，也使得更多的 OEM 廠商傾向購買高階產品。

從全年看，QCT 的每一個細分領域同比增長均超過 50%，多元化業務發展勢頭強勁。

在手機業務方面，安蒙表示，目前市場對於高階驍龍晶片的需求非常高，主要包括 7 系列和 8 系列，這推動了高通在安卓高階市場的份額增長。驍龍晶片在安卓手機上的收入比競爭對手高 40%。

以射頻、IoT 和汽車為代表的非手機全年營收超過 100 億美元，實現了年初高通制定的目標，收入佔 QCT 總收入的 38%，同比增長 69%，有望成為高通未來發展的重要增長引擎。

全面業績的出色表現，也讓高通提前一年完成了在 2019 年分析師日時設定的多個目標。

比如 QCT 利潤率超過 20%，QTL 利潤率超過 70%。這些指標本來計劃於 2022 財年實現。

再比如高通計劃 2022 財年射頻前端業務營收佔據 180 億美元市場份額的 20%，達到 36 億美元。而在本年度射頻前端營收已突破 40 億美元。

在 2021 財年，高通主要完成了 11 億美元對於 Nuvia 的收購，以及 45 億美元收購 Veoneer 的 Arriver 業務。

高通希望藉助 Nuvia 在 CPU 方面的優勢，強化其在高效能處理器方面的技術能力，預計將在明年下半年釋出筆記本產品。同時，希望通過 Veoneer 的 Arriver 在計算機視覺、駕駛決策和輔助駕駛等方面的優勢技術融入到自有的自動駕駛平臺中，為車企提供開放的 ADAS 平臺。

此外，財報中還顯示，截至 2021 年 9 月 26 日，高通在全球擁有約 45,000 員工。在 2021 財年，員工人數增加了約 4000 人。2021 高通研發費用支出為 72 億美元，佔營收比重為 21%，2020 財年研發費用為 60 億美元，佔營收比重為 25%，高通表示，預計 2022 財年仍將增加研發投資，用於對現有和新技術產品的改進。

季度營收將首破百億

安卓裝置對驍龍晶片組的更高需求以及多元業務的擴充套件，為高通下一財季的發展注入更多信心。

對於 2022 財年 Q1（即今年 10 月-12 月季度），高通預計營收將再創新高，收入在 100-108 億美元區間，這將是高通單季度營收首次突破 100 億美元。QCT 業務營收預計介於 84 億美元至 89 億美元，EBT 利潤率為 32%-34%，QTL 業務則介於 16 億美元至 18 億美元之間，EBT 利潤率為 74% 至 78%。

手機方面，高通預計明年手機市場的競爭將持續激烈，尤其是在中國市場。

高通方面表示，5G 的發展依然強勁，中國的兩個趨勢：

一是 5G 正在加速滲透普及，目前已有超過 70% 的滲透率。高通也因此調高了對於今年 5G 手機出貨的預期，從 4.5-5.5 億部調整為 5-5.5 億部。高通認為 2022 年全球手機出貨量與今年類似，增速都為中高個位數。

二是包括 OPPO、vivo、小米、榮耀等客戶都在積極推出高階機型，這為高通創造了更多機會。

鑑於此，相比於 2021 財季 Q3 非手機業務 1.5 倍速於手機業務的成長，高通預計 2022 財年手機業務的增長速度將超過非手機業務。

從晶片供給來看，高通預計 2022 年上半年可能仍存在短缺，但 2022 下半年供需將實現匹配。

過去一年，半導體行業仍在遭遇產能供應的挑戰，高通仍然堅持年初的看法，即今年年底供應將大幅改善。安蒙表示，從今年年初開始高通便提早採取行動，通過多元採購和產能擴充套件該改善供應，目前高通已有三款晶片產品制定了雙重採購計劃確保供應。但目前仍呈現需求大於供給的狀況，恢復平衡預計要到明年下半年。

在毫米波方面，高通表示在按照預計目標發展。目前毫米波在美國、歐洲、韓國、日本等其他國家已經商用，並取得了良好的效果。高通持續看好毫米波在中國的機會，明年初進行的 2022 年冬奧會，將是展示毫米波技術超高頻寬、超低延遲特性的舞臺。

高通認為，考慮到毫米波在傳輸速率，頻譜效率方面的優勢，毫米波是不可避免的，這只是時間問題，只是不同的市場會以不同的速度部署。

此外，高通方面表示，射頻前端是一個將近 200 億美元的市場，也是更高溢價的基礎，高通正在迅速搶佔市場份額，預計到2025 年，射頻前端業務將為高通帶來 80 億美元營收。

如果按照現在射頻前端市場的格局，排名第一的村田市佔率不到 30%。根據行業研究機構 Yole 的預測，2025 年射頻前端市場規模將達 220 億美元，這意味著高通屆時可能將成為市佔率第一的廠商。