《笑傲股市 How to Make Money in Stocks》讀書筆記
阿新 • • 發佈：2019-01-26
友情提示：技術分析有一個致命弱點，即掌握它的人越多，它的效果就越差，因為技術的掌握會反過來影響人的行為。
第一部分 CAN SLIM法則 第一章 最重要的選股祕訣 本書概述，略
第二章 學會識圖以提高選股和選時 最普遍的價格形態：帶柄茶杯形態
第十五章 強勢行業孕育超級牛股
第一部分 CAN SLIM法則 第一章 最重要的選股祕訣 本書概述，略
第二章 學會識圖以提高選股和選時 最普遍的價格形態：帶柄茶杯形態
- 持續7~65周不等，多數為3~6個月
- 最高點到最低點的回撥幅度介於12%~15%，最高不超過33%
- 之前股價的上漲階段至少30%
- 在部分時點成交量顯著增多
- 在市場的中期調整中，股價下跌幅度不應超過市場平均標準的2.5倍
- 與帶柄茶杯相比，碟狀部分向外延伸得更久，較淺
- 第二個底部應與第一個底部在價格水平上持平或稍低
- 可以有柄
- 如果有柄，買入價格由柄狀區域的價格最高點決定
- 當股票在帶柄茶杯，帶柄茶碟或是雙重底形態等價格形態結束後已經上漲至少20%以後，平底形態再會形成
- 以窄幅價格波動的方式水平移動最少5~6周，其調整幅度不超過10%~15%
- 非常罕見，僅有幾隻股票在牛市中形成這一模式
- 在短期內猛漲100%~120%，然後橫向回撥幅度不超過10%~25%，一般歷時3~5周
- 某值強勢的股票突破了其形態並繼續上漲，但由於受到大盤開始步入大幅度回撥，使得股價無法達到20%~30%的上漲，它在原來的形態的頂部區域上又構築了一個回撥和盤整的價格區域
- 出現在股票突破帶柄茶杯形態或雙重底形態之後的上漲階段，一般會有三次價格回落，幅度介於10%~20%，而每次回撥的最低點都高於前一次
- 每次回落基本都是受累於當時股市大盤的下挫
- 股票回升到買點後賣出，形成阻力區域，不要在該區域買入
- 當季每股收益（EPS）應該同比大幅上漲
- 利潤率、銷售額、淨收益總額具有誤導性
- 忽略曇花一現的鉅額盈利
- 當期每股收益至少為25%或30%，牛市中更應該關注40%~500%的股票
- 過去兩個季度的收益都應該有大幅增長
- 在牛市的最後階段，雖然收益增幅達100%，但一路暴漲的領軍股卻可能轉升為跌
- 迴避安於現狀的老牌大公司
- 尋找每季收益加速增長的公司：盈利增長的加速度
- 銷售額和每股收益應同步增長
- 警惕兩個季度的收益大幅回落
- 選擇年度收益增長率至少為25%～30%的股票
- 股本回報率（淨收益/股東的股本）至少為17%
- 過去三年年度收益增長具有穩定性
- 在一些基礎行業中，如鋼鐵、化工、造紙、橡膠、汽車和機械行業等，股票週期性都比較強，而他們在新一輪牛市的初始階段中表現通常相對滯後
- 淘汰股票中的失敗者：連續三年收益增長，淘汰同行業中的80%；若增速最近幾個季度回落至10%～15%，則股票發展成熟，應避免
- 市盈率不重要，在牛市中千萬不要因為市盈率看似過高而輕視了某隻股票，市盈率低不意味著被低估
- 不要做空高市盈率的股票
- 超級悖論：哪些對絕大多數投資者來說價格過高、風險過大的股票，往往會百尺竿頭，更進一步；而那些看似低價、便宜的股票卻常常會進一步走低
- 歸納而言，應選擇這樣的公司：開發了重要的新產品獲服務，或者從新管理層抑或是大為改善的產業環境中獲益匪淺。然後，如果這些股票從有效價格調整形態中突破出來，而且交易量增加，並接近或已創下價格新高，就要果斷買入。
- 高階管理層持有較大份額的股票（大公司至少為1%～3%，小公司的比例應更高）的公司，前景更好
- 關注在公開市場進行回購的公司，10%就屬於大規模回購，需為成長股
- 負債率低的公司更好
- 優中選優方可買入：強勢行業中的前三甲公司往往會漲勢驚人，而其他股票會波瀾不驚；佼佼者不一定是指規模最大或者是品牌最為知名，而是指季度和年收益漲勢最強，股權收益率和利潤率最高，銷售額增幅最大，股價上漲也最有活力
- 切記東施效顰，避免“跟進性投資”——買進某隻股票，並期望同一行業內真正的領軍股帶動它的股價上漲
- 如何區分領軍股和滯後股：相對價格強度RS（80或90以上，且價格形態合適）
- 在市場調整階段尋找新的領軍股：收益增長令人滿意的股票，其調整幅度一般為股市平均水平的1.5～2.5倍；但是，在牛市或總體趨勢上漲的市場中，價格回落最低的成長股通暢才是你最佳選擇；股價下跌最厲害的股票往往是最不堪一擊的
- 許多專業投資管理人都會犯下一個嚴重錯誤：在股價剛剛遭受大跌時買進，這會讓你身陷絕境
- 即使看似便宜，投資於滯後股也很少能給你帶來回報，必須尋找並且將你的選股範圍限定為市場領軍股；一旦股價低於買入價的8%，趕緊賣出那些滯後的失敗者，以免冒險讓自己傷得更深
- 機構認同度是指這些機構投資者所持有的股票份額
- 買進機構認同度在上升的股票（至少被幾家業績水平優於行業平均水平的機構投資者持有，並且進幾個季度內機構投資者數量有所增加），關注機構投資者本季購進的股票
- “過量持有”，是指股票的機構投資者持有過多的狀況；當該公司出現狀況或者是熊市開始時，過量的機構認同可能會轉化為潛在的大額拋售
- 熊市和牛市都不會輕易終結。市場總會經歷幾次艱難的拉鋸調整，反覆捉弄或淘汰那些身在其中的投機商們，直到當所有有能力繼續堅持的人都被迫退出市場，沒有人再在意現在的這個市場為止。然而，此時大盤卻最終反轉，變成新的趨勢。
- 熊市常常在大勢還在持續走低之時就已經終止了，原因在於股價時對未來幾個月裡將要發生的政治、經濟和世界範圍內的大事件的預期，或者說是“折現”；同樣，糗事也通常是在蕭條期還是之前就轉升為跌
- 在市場低迷時學會保護自己，不做“長期投資”，學會止損
- 換籌時點：放量，不漲反跌，且下跌幅度超過％0.2
- 最接近大盤頂點的正常換籌時間通常是在見頂前4～5週中特定的3～5天；如果能在見頂前兩三週的期間被正確定位，4天的股票換籌有時就足以使一個正處於漲勢的大盤逆轉
- 第一次反彈可能失敗的三種標誌：（1）指數在第三天、第四天、第五天裡上漲，但是成交量卻在下降；（2）大盤指數幾乎不會比前一日表現好；（3）大盤指數的反彈沒有達到跌幅50%以上
- 中繼頂點（通常指頂點過後跌幅在8%～12%之間的頂點）：成交量增加，指數徘徊不前；之後當日最高點和最低點之間的幅度很大
- 領軍股出現異常情況：股價調整不夠合理且波動範圍過大（鬆散），屢創“歷史新高”（突然上漲2～3周），以高成交量從頂點回落，季度收入報告；在熊市初期，一些領軍股往往通過保持價格來與市場抗爭，製造堅挺表現；大盤頂點通常發生在領軍股和大盤指數最近一個主要買點出現後的5～7個月，因此頂點逆轉只是崩潰前的最後一棵稻草
- 當領軍股發出預警時，一些廉價、劣質、投機的股票卻蠢蠢欲動；如果市場上長期低迷、業績很差的股票漸成強勢，就意味著漲勢即將結束
- 不要過早重返股市——虛假的底部
- 反彈：（1）主要指數在當日或前幾日都走低，但是當日收盤時卻高漲，證明有反彈意圖；（2）在反彈跡象呈現的第四天，如果你看到一項指數在高成交量的前提下暴漲，這就很可能是一次真正的反彈；最強進的反彈勢頭，通常發生在首次反彈後的4～7天（第二次確認點），且強勢、果斷、真實，而不是吝嗇、保守；（3）少數的大機構投資者通過其巨大的購買力在某一天推動指數上揚，以此來製造第二次確認點的假象；（4）當一次熊市觸底後，通常都會被拉到前幾日形成的低點附近以上，為有意義的反彈；（5）一兩次確認點並不意味著你可以毫無顧忌地買入，可以買進一些強勁反彈、突破價格形態的優質股；（6）所有牛市開始都是伴隨著強烈的價格和成交量上漲而展開反彈的，等待和觀察大盤表現絕對是值得的
- 真正賺錢的時機是在新一輪牛市行情的頭一兩年，把握這段黃金時機
- 在大盤可能的的轉折點，應該觀察幾種股票大盤指數，看看他們之間是否存在顯著分歧，即幾種指數是否朝著不同方向移動，或者方向相同但是幅度不同
- 分時：如果當日晚些時候，反彈趨勢漸弱並伴隨成交量的上升，這顯示了反彈實際上很微弱並很有可能失敗
- 防禦性股票：收益穩定，更加安全，比如公共事業公司等
- 對創造新高的股票名單的分析顯示，如果這一名單中防禦性股票佔有很大比例，那麼熊市行情即將到來
- 首先識別出具有優質基本面的公司，也就是考察公司是否有獨一無二的產品或服務使該公司的銷售額和收益率不斷上漲；然後，當該公司的股票在牛市中已經突破調整的價格形態，我們就買進持有；等到股價還沒有到達戲劇性的高點時，再將其丟擲
- 若想在股市中取得巨大的成功，祕訣並不在於要時刻做出正確的決定，而是在犯錯時能將損失降低到最小
- 在自己買入的股票中只有10%～20%是真正的牛股，要想發現一兩隻牛股，就得尋找並買入10只股票，問題是，你怎麼處理另外8只？
- 損失並非是由拋售帶來的，它在此之前已經發生了——賬面損失就是實際損失
- 毫無例外地將損失控制在成本的7%～8%——絕對止損底線
- 止損正如買保險
- 迅速止損，緩慢盈利
- 攤低股票成本應謹慎
- 多樣化投資不能代替保護賬戶的防禦方案
- 永遠不要喪失信心
- 金字塔操作策略：股價在買入後上漲，繼續跟進（最初購買股票時恰好選擇了正確的中軸點或買入點，並且股價在初始買入價的基礎上上漲了2%或3%的前提下，上述方法才適用）；跟進的量逐次遞減
- 方案：中軸點買進，金字塔跟進買入，直至上漲5%不再跟進，上漲20%丟擲；如果非常強勢，僅僅三週就漲20%，則持有滿8周；低於買入價8%止損
- 頂峰前最後的瘋狂：
- 最大的每日股價上漲幅度
- 最大的日成交量
- 消耗性缺口（exhaustion gap）：迅速上漲一段時間後，價格比多個月前初始價格形態要高出很多，並且股價又在前一天收盤價的基礎上奮力向上一躍
- 頂峰前最後的瘋狂表現（climax top）：近期漲勢過於強勁，當週高低價差比多個月前漲勢開始後的每一週的價差都要高
- 出貨行為（distribution）的訊號：長期上漲後，鉅額成交量，股價毫無起色
- 連續下跌天數增加
- 上軌道線（upper channel line）：突破上軌道線則賣出
- 200天移動平均線（200-day moving average line）：有些情況下，超出200天均線70%～100%時則可以進行賣出（不推薦）
- 當股票從最高點處開始下跌的時候進行拋售，儘管可能會再次反彈
- 成交量萎縮以及其他一些市場疲軟表現
- 低成交量情況下的價格新高
- 收盤價接近於當天最低價（連續幾天）
- 第三階段或是第四階段價格形態：有缺陷，失敗率高，但是要能夠確定股票處於第四形態
- 股價弱勢反彈的訊號：股價接近最高點處出現大量賣出行為時，股價的下一次回升會伴隨成交量的萎縮，表明反彈不夠強勁，應在反彈開始後兩三天後賣出
- 從頂點出下跌：從最高價下降8%左右時，研究一下之前的上漲下跌過程及價格頂點——幫助確定漲勢是否結束，或是經歷正常的8%～15%的調整過程；若跌幅超過最高點的12%～15%，偶爾考慮賣出
- 相對價格強度較弱：低於70，考慮賣出
- 孤膽英雄：同一行業內，任何其他股票價格強度較弱
- 跌破價格支撐區域（趨勢線）
- 跌破長期上升趨勢線：當週最後一個交易日的收盤價跌破，或在成交量顯著增加的情況下跌破，趕緊賣出
- 最大的股價日跌幅：自上漲以來的最大日跌幅，且其他跡象也表明了下跌趨勢
- 大規模周成交量情況下的下跌：幾年以來
- 200天移動平均線轉而下降
- 股價在10周移動平均線以下徘徊不前：長期上漲後跌至10周移動平均線以下，連續8～9周在此範圍內徘徊並無法反彈至移動平均線以上的話，考慮賣出
- 其他重要賣出點
- 如果你將止損標準定為7%～8％，就應該在股價上漲20%、25%或是30%時將股票賣出獲利；但是如果合理的價格形態處的中心買入點出現後，機構投資者的買入量僅僅1～3周內就增加了20%，千萬不要在收益為25%或是30%時丟擲任何市場領軍股
- 熊市，不要再通過保證金投資
- 某一股票上漲後，利好訊息不斷且宣傳力度加大，考慮賣出（機構投資者必須找到下家來買進他們的股票）
- 當季收益增長率已經連續兩個季度明顯下滑（低於之前增長率2/3）時賣出
- 出現利空訊息或是傳聞時，不要輕易賣出
- 何時應該繼續耐心持股
- 不允許任何漲幅接近20%的股票產生虧損
- 3周內飆升20%的股票應被持有8周以上（除非遇到嚴重問題）
- 真正符合CAN SLIM，最初幾次下跌或稍微低於10周移動平均線時，不要急著賣出
- 持有幾隻股票較為合適：將雞蛋放在自己非常瞭解的籃子中，並進行謹慎的觀察；由於誤以為自己的投資方式非常安全，當熊市開始時，持有的股票越多，反應就越慢
- 20000～200000，4～5只
- 5000～20000，3只
- 3000，2只
- 逐步擴大投資：牛市中，在股價比初始買入價高出2%～3%時進行一次小規模跟進
- 是否該長期投資：關鍵在於，在正確的時機選擇正確的股票，無論何時賣出規則指引你賣出，一定要當機立斷；買賣之間的時間短或長，期限長短完全取決於你的投資準則和大盤分析——優秀的園丁總是會為花圃除去雜草，並修剪衰敗的花莖
- 不要做T＋0——羅馬不是一天能建成的
- 是否應該使用融資來進行投資
- 新手應花費兩三年來積攢足夠的經驗，之後再考慮融資
- 最佳時機：牛市的最初兩年
- 熊市來襲，迅速止損
- 千萬不要追繳保證金
- 是否應該賣空
- 適合更為活躍、老練的投資者，全部資金的10%～15%用於賣空
- 新一輪大盤下跌初期時進行的賣空通常比較有效，必須具備兩種能力：（1）解讀大盤；（2）選擇漲勢顯著並且已經達到頂點的股票
- 必須8%止損
- 準則一：千萬不要在牛市中賣空
- 準則二：當發行量較少的時候，千萬不要做空
- 最利於做空的兩個形態：頭肩頂，突破失敗的第三或是第四階段的帶柄茶杯形態或是其他價格形態
- 不要賣空紅利很多的股票
- 不要僅僅因為市盈率看起來過高將就賣空某一處於上漲階段的股票
- 不建議應購買期權
- 不推薦在首次公開募股發行時買進，當股票從第一個調整以及價格形態形成區域突破出來時，才是最保險的買入時機
- 不建議購買可轉換債券
- 不建議投資於免稅證券和避稅工具
- 不建議買入收入型股票（定期向持有人派發高紅利的股票）：紅利無法抵消鉅額虧損
- 不建議買入權證
- 不建議購買兼併候選公司的股票：不要猜測是否會被併購
- 不建議購買境外股票
- 避開價格過於低廉的股票和證券
- 不建議投資期貨
- 不建議投資貴金屬
- 應該涉足房地產，擁有自己的房屋，但不要為了炒房而買房
- 當損失很小並處於合理的範圍時，持股不動
- 在股價下跌時買進，卻越陷越深
- 買入時，向下平攤成本而非向上加碼
- 不學習如何使用線圖，而且不敢買入那些即將在合理的價格形態上創下價格新高的股票
- 由於既不懂得選股標準，也不知道應該具體關注成功企業的哪些方面，所以永遠都無法在投資領域中入門
- 沒有指定具體的市場規則來指引自己，因此不知道股價調整何時開始，也不知道市場下跌何時會結束以便確定上升趨勢
- 不遵循買賣準則，導致錯誤頻出
- 將精力完全花費在選擇何種股票上，而一旦做出買入決策之後，卻又不知道應該在什麼時候、何種情況下賣出
- 沒能認識到選擇那些受到機構投資者青睞的優質公司股票的重要性，他們更不清楚，學習如何解讀線圖對於改善選股和擇機的重要作用
- 偏好買進低價股票
- 買入股票的依據是小道訊息、謠言、股票分拆的宣佈以及其他一些資訊；諮詢服務給出的建議；或是從其他人或是電視上那些所謂專家口中得到的個人觀點
- 由於紅利較高或是市盈率很低，便選擇了一些二流股票
- 妄圖輕輕鬆鬆賺點快錢
- 買入那些令你耳熟能詳的大公司股票
- 沒能識別並採用有益的資訊和建議
- 急於賣出那些容易獲利的股票，對於那些賠錢的缺死守不放
- 過於擔心稅收和佣金問題
- 覺得期權或是期貨是讓自己一夜暴富的機會，因此就瘋狂地投資於此
- 很少進行市價交易，而是更青睞在買賣委託中設定價格限制
- 遇到問題時不能當機立斷
- 沒能客觀地看待股票
第十五章 強勢行業孕育超級牛股
- 順應產業趨勢至關重要
- 核心股票與整個行業榮辱與共
- 跟進效應：一個行業產生了巨大進步後，相關行業通常會獲得“跟進”的收益
- 航空產業復興，帶動酒店業
- 油價上升，為石油公司開發裝置和相關服務的石油服務業股票暴漲
- 中小型計算機的成功帶動了計算機服務業、電腦軟體以及周邊裝置
- 網際網路的騰飛，專攻光纖產業的公司獲得巨大收益
- 親戚股票理論：如果某行業組群的表現尤其突出，也會有一家供應商，也就是“親戚股票”收益
- 飛機銷量增長，為飛機制造洗手間的公司股價上漲
- 汽車銷量增長，為汽車提供乙烯塗層鑲板和空心座艙門的公司股價上漲
- 60%以上的牛股時行業進步的產物
- 看盤的情緒變化：故事中的贏家需要遠見、紀律，還有更重要的自控能力；那些終日坐在動態行情顯示機或是個人電腦前面的投資者會承受情緒化決策的風險
- 保持鎮定的方法：參照一張周線圖，看看這隻股票是不是正在築底，是不是已經過度延伸、超出買入點活中軸點太遠；如果過度延伸，就不要追逐股票；如果正在築底，運用CAN SLIM法則
- 買股票別信傳聞和祕密訊息
- 年底和1月初要警惕市場扭曲：許多賠錢的股票會突然看上去很強勢，而原來的領軍股卻原地踏步或是開始調整，隨後這一誤導行為消失，同時真正的領軍股重現；大盤拋售行為也會在新的一年開始之後隨機開始，不要被大跌後的一天大漲誘惑
- 理解重大新聞並隨之反應：若出現了一個壞訊息，而市場反應平平，則潛在的市場可能比許多人相信的更強勢；如果高度積極的新聞衝擊市場，而股票卻稍有失利，則市場比先前想象的要脆弱
- 老新聞對新訊息：
- 與初次報道時的影響相比，通常老新聞會對股市起反作用
- 對於股市新手，新聞可能似是而非、令人費解：例如，某上市公司公佈一個非常糟糕的季度收益報告，它的股票卻可能在報告公佈時價格上漲；這是因為在釋出之前，這一新聞就已被知曉或預測到了；而及格職業投資人可能決定一旦所有壞訊息最終公佈，就購入該股票——一些狡猾的投資機構“在壞訊息中買入”
- 歷史總以驚人的方式重複的原因在於：股市由數百萬投資者構成，而這些投資者大部分完全依賴於人來情感決策，這就是群體心理學：這麼多決策的背後是人們的希望、貪慾、傲慢和自我中心
- 共同基金：一個多樣化的投資組合，由一家職業的投資公司管理，通常會收取小額管理費用；投資者買賣基金本身的份額，通過基金組合中股票綜合的收益或損失情況確定是賺錢或是賠錢
- 成為百萬富翁的簡單方法：
- 要在共同基金中賺大錢，就要砸幾個經濟週期（大盤的漲跌）中持續持有他們，這意味著10年、15年、20年、25年，甚至更長的時間；需要有巨大的忍耐和耐心
- 首先，挑選一隻多樣化的國內成長型基金，它在前三年或是前五年的收益表現應該在所有基金產品中處於前25%；它每年的平均投資回報率可能是15%或是20%；這隻基金還要再最近12個月中必須多其他國內成長型基金表現更好
- 其次，你還應把股利和利得分紅進行再投資
- 神奇的複利：在共同基金的投資中，要發財必須要通過複利；精選一隻成長型基金，並長期持有；在持續6～12個月的的熊市行情中，基金價格會比最大值低30%左右，此時可以再多買一點
- 應當持有多少：沒有必要在共同基金的投資中廣泛多樣化，2～3只基金
- 別讓熊市動搖長期投資的決心
- 開放式基金：不斷髮型新的份額，最普遍的基金型別，通常可以按照單位資產淨值贖回，擁有更好的長期投資機會；封閉式基金：髮型固定數量的份額，從持有者的選擇權方面來說是不可贖回的，價格易受不確定因素和貼現的影響
- 收費基金和免收費基金（是否收取交易費用）：大多數投資者不該交易免收費基金，因為很容易在買賣點時機上犯錯
- 板塊基金：避開那些集中投資於一個行業或是一個板塊的基金；指數基金：保守的選擇，成長型股票基金更好
- 債券型基金和對衝基金：多數人不應該購買
- 全球基金與國際型基金：帶來一定程度的風險分散，應限制金額
- 大型資金：多數應避開，但如果一直表現很好，應該繼續持有
- 管理費用與週轉率：不要吹毛求疵，基金的整體表現才是關鍵
- 五個常見的錯誤：
- 較少堅持持有10～15年
- 擔心基金的管理費、週轉率或它致富的紅利
- 本應進行長期投資的時候卻被市場上的新聞影響
- 在糟糕的市場行情的賣出
- 過早地不耐煩、失去信心
- 其他錯誤：
- 傾向於購買上一年收益頗豐的共同基金，但在接下來的一兩年中歷史不會重複
- 頻繁將錢轉向另一隻基金
- 不要買入廉價的股票
- 要購買這樣的成長性股票：過去三年的年度每股收益至少上漲35%，而且根據一致認同的盈利預測，它下一年度的收益上漲25%或更多
- 確保最近的兩三個季度每股收益有大幅上漲
- 最近3個季度的銷售額增長的百分比要呈現增速趨勢，或是上一季度的銷售額至少上漲25%
- 買入股本回報率大於或等於17％的股票
- 確保最近一個季度的稅後利潤率時增加的，而且接近於這隻股票最高點是的稅後利潤率
- 大多數股票應該位於前6位（？）
- 不要按照股利分紅或是市盈率來買入股票
- 買入的股票應該是在相對價格強度位於85分位或以上的分位
- 大部分金錢應該投資於平均每日成交量在十幾萬股以上的股票
- 學會閱讀圖，要能夠識別出恰當的底部形態和確切的買入點
- 謹慎地提高你的平均成本，不要攤低成本加碼買入股票，跌倒8%以下止損，不允許有例外
- 明確賣出規則
- 確保知曉有一兩家表現良好的共同基金在上一個報告期間已經買入了你所持有的股票；你還要希望你的股票在最近幾個季度中，機構認同度一直在增加
- 上市公司應該具有一個優秀的、新型的、卓越的產品或服務，並且它當前的銷售狀況良好；而且它的產品還應該具有一個大型的市場，以及重複銷售的機會
- 大盤趨勢應該在上升中，而且不是對小盤股有利，就是對大盤股有利
- 你要在期權投資、境外交易的股票、債券、優先股或是大宗商品投資中浪費時間
- 上市公司的高層管理人員應持有部分股票
- 尋找具備企業家精神的上市公司（最近8到10年中開發出新產品的那些公司），而不是太多反應滯後的老牌公司
- 忘掉你的驕傲和自我主義，不管你有多聰明，股市都會比你更聰明，不要和市場作對
- 學會怎樣識別大盤的頂部形態和底部形態，研讀你持有股票或計劃購入股票的公司，瞭解它的故事
- 尋找那些最近公佈他們正要回購5%～10%，或更多普通股的公司名單，是否聘請了新經理，從哪來的
- 不要買入一隻正處在底部形態的股票，或是價格處於下跌趨勢的股票，也不要讓自己的平均成本下降
- 人們錯失大牛股買入時機的關鍵原因
- 不信任、恐懼和知識的匱乏
- 偏好市盈率
- 不理解真正的領軍股，他們往往是咋接近或位於新的股價高點之上時才開始大規模漲勢，而不是在接近新的低點或是從高點巨量跌落之後才轉跌為升；投資者喜歡購買看上去廉價的股票（實際上處於下跌趨勢中），還認為自己撿了個大便宜
- 賣出太快而不能夠獲利；賣出太晚讓小額損失化為災難性虧損
- 最後的思考：要有勇氣、積極參與，不要輕言放棄，時刻準備著學習、研究、然後去尋找機遇——有志者事竟成