“HBTC Chain 一直很明確自己的定位：DeFi 生態的基礎設施，連結使用者/社群/公鏈/交易所，做好連結共建。”

文 | 秦曉峰運營 | 蓋遙 編輯 | 郝方舟

出品|Odaily星球日報（ID：o-daily）

過去一個季度，DeFi 不僅在加密市場大熱，也在傳統金融世界引發關注。

“DeFi 的整個理念是革命性的，甚至可能在某種程度上降低系統性風險，最終可能促使金融系統和傳統參與者大規模的去中介化。“美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Heath Tarbert 對 DeFi 給予了較高的評價。

然而，從目前的發展來看，DeFi 受限於多重因素影響，未能進一步發展。其中，一個很重要的阻礙因素便是基於不同底層的加密資產的流通存在較高壁壘。

而跨鏈可以實現 DeFi 資產全流通，打破公鏈間的孤島效應，推動 DeFi 向縱深發展，甚至有望推動加密市場走向牛市。

“這一輪或下一輪牛市的推動，一定是來自跨鏈的應用。”霍位元創始人巨建華表示。

10 月 20 日，經過兩年研發的霍位元交易所團隊開源的公鏈——霍位元公鏈（HBTC Chain）測試網將正式上線。作為異構跨鏈 DeFi 公鏈，霍位元公鏈為加密資產自由流通提供了更為完整的方案：資產跨鏈橋、支援 AMM（自動化做市）+Orderbook（訂單簿）雙模式的 OpenDex 協議以及鏈上資產 OTC 解決方案。

對於中心化交易所而言，提升交易量才是主營業務，基礎公鏈研發投入較大，霍位元為什麼要選擇這條難走的路？霍位元公鏈的跨鏈解決方案，究竟效用如何？Odaily星球日報將逐一剖析。

流動性挖礦後，下一個熱點是什麼？

DeFi 流動性挖礦，掀起了今夏的熱潮，推動加密市場走向繁榮。

DeFiPulse 資料顯示，鏈上鎖倉價值從 6 月中旬的 10 億美元激增至目前的 111 億美元，漲幅高達 1000%；過去 5 個月間，DeFi 市值也呈爆炸式增長，漲幅超過 1600%，暫報 160 億美元。

同時，DeFi 成功「出圈」。就連對加密資產一向保持謹慎態度的美國監管機構，也對 DeFi 的前景表示看好。

“DeFi 的整個理念是革命性的，甚至可能在某種程度上降低系統性風險，最終可能促使金融系統和傳統參與者大規模的去中介化。“美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Heath Tarbert 對 DeFi 給予了較高的評價。

然而，流動性挖礦的超高收益終究難以長期持續。熱潮退卻，DeFi 市場逐漸顯露疲態，所有參與者都在探索：下一個熱點會是什麼？

近期，DAO（去中心化治理）、NFT（非同質化代幣）也被業內廣泛關注，並被寄予厚望。但從目前的發展情況來看，二者皆沒有真正推動市場走向新一輪繁榮。

究其根源，DAO 以及 NFT 的需求仍然較為小眾，難以激發市場需求。要想真再次激發市場參與熱情，推動市場繁榮，必須瞄準市場痛點。

當前市場真正的痛點，其實是各類加密資產的流通存在較高壁壘，阻礙了資產自由流動以及公鏈互動，進而阻礙了 DeFi 走向縱深發展。

DappRadar 報告顯示，雖然約 96% 的 DeFi 交易量基於以太坊網路。但實際上，目前以太坊所有資產總價值也只有 1000 億美元，不到加密總市值的 1/3。換句話說，更多的資產被擋在了以太坊的繁榮之外。

拿流動性挖礦來說，持有 EOS、TRX 等加密資產的使用者，要想參與 Uniswap、Curve 等產品挖礦，必須賣出手中的資產換成對應的 ERC20 代幣才能交易，過程繁瑣且複雜。並且，一些持幣使用者，也不想低價「賤賣」相關資產。最終，這些人和資產，也被擋在了以太坊 DeFi 的門外。

如何實現資產無障礙流通，打破公鏈間的孤島效應，成為 DeFi 以及加密市場下一步發展的關鍵——跨鏈或許成為下一波熱點所在。

從資料來看，跨鏈需求一直在不斷增長。主打跨鏈的 WBTC（ERC20 版 BTC）在今年第三季度獲得急速發展，目前累計鎖倉量接近 16 萬枚，增幅超過 1100%。DTC Capital 加密投資負責人 Spencer Noon 表示，到 2021 年末，以太坊區塊鏈上鎖定的比特幣（BTC）總量還將增長 20 倍，恰恰也證明跨鏈的市場前景。

早在 2 年前，霍位元交易所在成立之初就預見到今日的市場痛點， 募集了 2 萬個以太坊重金投入研發霍位元公鏈（HBTC Chain）。10 月 20 日，霍位元公鏈測試網成功上線，並推出了三大生態應用：

• 跨鏈資產橋：能夠實現完整、安全的資產去中心化跨鏈流通兌換，支援任意公鏈自由流通兌換；

• OpenDex協議：能夠支援 AMM+Orderbook 雙模式跨鏈 DEX；

• 鏈上資產 OTC 解決方案：支援鏈上訂單的定向兌換和個性化兌換，對 OpenDex 進行補充。

“這一輪或下一輪牛市的推動，一定是來自跨鏈的應用。”霍位元創始人巨建華表示。，跨鏈不僅能讓鏈與鏈、資產與資產之間互聯，同時也是傳統世界連線區塊鏈、使用區塊鏈的一種更有效的通道。

跨鏈資產橋，如何實現資產自由流動？

如果說共識機制是區塊鏈的靈魂核心，那麼跨鏈技術就是實現價值網路的關鍵，可以讓不同的區塊鏈實現互操作，從而形成區塊鏈的“網際網路”，實現更大的應用空間和價值。

簡單來說，跨鏈就是讓資產從一條區塊鏈轉移到其他區塊鏈上，又可以從其他區塊鏈安全地返回主鏈的協議。

以霍位元公鏈為例，TRX 可以在其中 1:1 錨定發行自己的 ERC20 版本的 TRX 代幣，從而實現原生資產進入以太坊生態；也可以發行 TRC20 版本的 ETH，把以太坊引入波場。

（1）分散式私鑰控制，兼顧效率與安全

由於區塊鏈系統是彼此獨立的，要想在兩條或多條不同的鏈進行交易，面臨很多困難。比如，如何確認資料的真實性，避免虛增等問題。

目前常見的跨鏈方案基本會引入“中間人”這一角色，承擔兩條鏈的資訊互動，主要模式有：

• 公證人機制（Notary schemes）：信任某一節點或中間人承擔驗證，較為中心化；

• 側鏈/中繼器（Sidechains/relays）：例如，以太坊可以成為A區塊鏈的側鏈，A區塊鏈作為以太坊的主鏈；

• 雜湊鎖定（Hash-locking）：系統達到特定的雜湊值，實現資產轉出、轉回。

不過，上面的跨鏈方案或多或少都有一些問題。就以目前廣泛使用的 WBTC 為例，其屬於「公證人機制」，使用者需要 KYC/AML 程式驗證身份，並且整個跨鏈過程高度依賴單點信任，相關資料依靠專案方定期公佈的審計報告，高度中心化，存在系統性風險。

相比之下，霍位元公鏈的資產跨鏈橋與上述三種模式並不相同，其屬於較為小眾的「分散式私鑰控制」（Distributed private key control），去中心化程度較高，安全性較強。

（去中心化私鑰管理）

自專案創立伊始，霍位元公鏈就選擇了基於密碼學技術的突破創新來做跨鏈支援，結合橢圓曲線數字簽名、零知識證明和可信多方計算等密碼學工具，實現跨鏈託管資產私鑰在所有核心節點的分散式生成和簽名。在整個過程中，私鑰完全不可見也從未真正出現過，只是以碎片的形式分別保管在不同的核心節點上；並且支援N*N的跨鏈模型，支援完整的鏈&鏈之間的資料互操作性。

“理論上，我們一上線就可以相容市場上大多數主流公鏈，並且和其餘的跨鏈技術不衝突，從底層去解決問題。”霍位元方面告訴 Odaily星球日報。

霍位元公鏈採用 BHPOS 共識，採用「三層節點模型」——普通節點、共識節點和核心節點，對跨鏈相關資料進行處理和金鑰分配儲存及交易簽名，其具體架構圖如下：

（三層節點模型）

「三層節點模型」的好處有兩點：一是保證處理效能的高效，使用者在霍位元公鏈上可以實現閃電充提，到賬時間基本可以在 3 秒以內；二是保證安全，確保私鑰分片不可洩漏，以及非健康資產不可以在鏈上自由流通。

（2）具體跨鏈流程

下面，我們通過 BTC 對映以太坊來詳細介紹霍位元公鏈的跨鏈流程：：

• 使用者在以太坊上部署智慧合約，發行 2100 萬個（數量自己定）cBTC；

• 將全部數量的 cBTC 充入霍位元公鏈，然後發起 btc-cBTC 資產對映提案（主要檢測智慧合約的安全），提案通過後，會建立一個btc-cbtc的資產對映對，並鎖定所有的 cBTC；

• 任意使用者在霍位元公鏈託管地址充入 BTC，通過對映對進行對映 1:1 兌換 cBTC，將 cBTC 提到以太坊上進行流通；

• 之後，使用者可以將 cBTC 轉回霍位元託管賬戶，兌換出BTC，再提取到自己的 BTC 地址。

作為完全去中心化 DeFi 公鏈，霍位元公鏈也無須進行 KYC 驗證，可以實現隱私保護。

霍位元公鏈同時支援任意使用者發行資產對映兌換協議，只要對映兌換的智慧合約需要經過安全審計並將治理上鍊。未來，除了 BTC，更多的加密資產將藉由霍位元公鏈實現自由流通，推動 DeFi 向縱深發展。

跨鏈OPENDEX：支援AMM+Orderbook

除了為加密資產搭建跨鏈通道，霍位元公鏈還為這些跨鏈資產提供了交易通道，推出了自己的去中心化跨鏈交易所 OpenDex，方便使用者進行鏈上交易。

實際上，DEX 也是這次 DeFi 的熱門賽道。無論是三大交易所，亦或是霍位元、FTX等，在進入 DeFi 後都選擇了 DEX 賽道。根本原因在於，DEX 發展潛力逐漸凸顯，正衝擊 CEX 的核心地位。

Dune Analytics 資料顯示，今年僅僅 9 月 DEX 市場交易量就超過 200 億美元，較年初增長近 3000%，而去年一整年 DEX 交易總量只有 24 億美元。

（DEX 月度交易量，圖片來自Dune Analytics）

從具體應用例項來看，今年 8 月 30 日，去中心化交易所 Uniswap 24 小時交易量達到 4.26 億美元，首次超過中心化交易所 Coinbase。

在一系列資料壓力面前，作為 CEX 的霍位元也不得不重視 DEX 發展。

“CeFi 降低了使用者參與門檻，使用者可以快速參與到市場中，對部分缺乏專業知識的人來看，可以做到更好的安全保障。而 CeFi 面臨的信任問題，包括挪用使用者資產，虛增資產等恰好是DeFi能彌補的。“霍位元方面告訴Odaily星球日報。

不過，霍位元的 OPENDEX 作為後進者，也面臨不小的壓力。與成名已久的 Uniswap 相比，OPENDEX 該如何殺出重圍？Odaily星球日報總結了一些 OPENDEX 的優勢：

一是 OPENDEX 模式較為全面，支援 AMM（自動化做市商）+Orderbook（訂單簿）。Uniswap 等 DEX 目前採取 AMM 模式，雖然收穫了一批受眾，但對習慣了 Orderbook 模式的不少中心化使用者來說，並不具備吸引力。OPENDEX 同時相容兩大模式，並使用同一個流動性池，以提升使用者體驗。

二是 OPENDEX 效能較高，費用較低。低效率以及高手續費，是以太坊上去中心化交易最為人詬病的兩點。特別是這次 DeFi 熱潮，以太坊網路極度擁堵，Gas 費用飆升，單次轉賬一度達到 1 個 ETH。

霍位元公鏈採用的 BHPOS 共識機制，TPS 可以達到 2000 以上，有效提升網路效率；而且交易費用低廉，不到以太坊的 1%，有利於吸引去中心化交易的目標使用者。

三是 OPENDEX 貼近 CEX 的體驗。OPENDEX 支援跨鏈介入任意的幣種交易，不僅限於以太坊；同時，高效撮合、隱私保護和無門檻接入，提供了不亞於中心化交易的交易體驗，可以確保資金的安全可靠和完整的鏈上驗證。

四是 OPENDEX 提供完整的流動性激勵方案以及專案方零分成模式，解決了 DEX 流動性不足的問題。OPENDEX 採用鏈上 SAAS 的模式，方便社群/交易所/錢包等來開設自己的 DEX 並能獲得對應的利益繫結；同時，所有的 DEX 都共享流動性。

（各方共享流動性）

“我們的體系非常方便流動性做市商介入，並且提供了完整的保護和激勵機制，利用我們幣核科技的 280+ 合作伙伴的生態，一起做大 DEX 市場並提供深度支撐。“霍位元方面解釋說。

不過，OpenDex 並非完美，也有不足。

一方面，OpenDex 主打的方向是快速的鏈上資產兌換交易，對於一些大額的、個性化訂單的定向兌換支援不足。

不過，霍位元公鏈也想出瞭解決之道，並推出鏈上 OTC 解決。其主要流程如下：

• 支援使用者建立兩種型別的 OTC 兌換單（自由兌換和定向兌換），自由兌換可以指定兌換目標資產以及價格，單次兌換的額度範圍以及兌換超時時間，定向兌換可以指定兌換的目標地址以及目標資產及數量。

• 兌換單使用者可以隨時撤單，兌換完成後會自動銷燬訂單。

• 定向兌換必須由指定的地址參與兌換，可以確保兌換雙方的安全。

• 自由兌換使用者必須以限定的價格進行兌換，可以支援更大的兌換量。

另一方面，霍位元公鏈作為整個公鏈的新人，雖然效能卓越，但無論是使用者量還是品牌影響力，與以太坊都不是同一個量級的。因此，短時間內要想搶走以太坊的流量，難度較大，只能通過後續的產品服務，承接以太坊的價值溢位。

從這點上來講，霍位元公鏈與以太坊不是競爭關係，而是互相促進的合作關係。

“HBTC Chain 一直很明確自己的定位：DeFi 生態的基礎設施，連結使用者/社群/公鏈/交易所，做好連結共建。”

總結：DeFi生態基礎設施

實際上，霍位元不是唯一一家進行基礎公鏈開發的中心化交易所，三大交易所都有佈局。

從目前分發展來看，除了幣安鏈上線主網，另外兩家與霍位元公鏈一樣皆處於測試網階段。霍位元方面預計，今年 12 月將上線主網，主網上線 3-6 個月之內開放智慧合約，支援 wasm 和 evm 雙虛擬機器，方便專案方遷移至霍位元公鏈進行應用開發，從而提升整個生態價值。

“只有霍位元公鏈上有足夠的活躍使用者和資產沉澱，才能通過智慧合約去賦能社群開發者給使用者提供更多的選擇。”

另外，霍位元公鏈目前更多專注於去中心化安全的資產流通兌換，後續會重點考慮做數字資產衍生品的方向，向用戶提供一站式的去中心化安全的鏈上數字資產解決方案，成為新一代 DeFi 生態基礎設施。

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