海康威視:上半年營收、淨利同比增約 40%,創新業務同比增 122.18%
近日,海康威視 2021 年半年度報告出爐,並舉行了投資者問答會議。
海康指出在的共同影響下,全球供應鏈、物流都出現緊張的局面,行業整體產能經受考驗。
報告期內,海康上半年實現營業總收入 339.02 億元,比上年同期增長 39.68%;
實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 64.81 億元,比上年同期增長 40.17%。
公司 2021 年上半年整體毛利率為 46.30%,比上年同期下降 3.46%。二季度淨利潤和淨利潤增速受重點軟體企業所得稅退稅影響,二季度淨利潤中包含了退稅金額 5.7 億元。拿掉所得稅退稅的影響,公司上半年淨利潤 59.11 億元,同比增長 27.84%。
再看具體收入情況:
國內市場方面,2021 年上半年國內實現營業收入 244.35 億元,同比增速 46.06%。
今年上半年,國內市場基本擺脫疫情影響,三個 BG 收入均有明顯恢復,半年報披露資料:
公共服務事業群 PBG 實現營業收入 77.17 億元,同比增長 29.31%;
企事業事業群 EBG 實現營業收入 72.19 億元,同比增長 22.07%;
中小企業事業群 SMBG 實現營業收入 61.74 億元,同比增長 105.80%。
海康程增速較大波動主要受去年上半年基數較低的影響,以過去兩年複合增長率來看,PBG 複合增速 10.74%,EBG 複合增速 21.11%,SMBG 複合增速 22.65%,增速較合理。
其中,雖然目前政府投入資金相對緊張,由於海康參與到越來越多的城市級專案中,幫助越來越多的使用者提升公共服務效率和質量,PBG 一定程度上受益於使用者整體基數較大的特點,上半年增長較為平穩。
EBG 在過去兩年之中均保持持續較快的增長,圍繞頭部企業做數字化轉型,幫助企業降本增效,EBG 的業務邏輯已經被驗證,業務基礎也在不斷增厚,業務推進符合預期。
SMBG 去年受疫情影響最為直接,基數較低,上半年的反彈較為有力,一方面是中小企業的業務彈性較大,投資信心恢復後,業務也明顯好轉;另一方面上半年雖然受晶片等原材料供貨緊張的影響,由於公司的研發、生產等方面具備一定的規模優勢,還是較好的保障了持續供貨。
海外市場方面,2021 年上半年實現營業收入 94.67 億元,同比增長 25.53%。上半年的海外市場中仍然有部分國家和地區遭受疫情衝擊,目前海外市場的全面復甦難以預測。美國市場受 FCC 政策出臺的影響,客戶銷售預期的穩定性和信心受到一定的衝擊。海康稱海外銷售團隊也在努力做好一國一策,因地制宜,爭取持續穩健的發展。
創新業務上半年實現營業收入 55.78 億元,同比增長 122.18%,其中螢石智慧家居業務實現營業收入 18.71 億元,同比增長 58.68%;機器人業務實現營業收入 12.20 億元,同比增長 124.83%。
創新業務在總收入盤子中的佔比到達 16.46%,正在成為海康越來越重要的增長來源。
毛利率方面,一、二季度的毛利率分別為 46.82%、45.94%,二季度略有下降,主要原因是產品成本在快速上漲。調整銷售價格是一件非常謹慎的事情,公司在這個方面還是比較剋制,希望妥善處理各方面的平衡。費用支出方面,上半年沒有明顯的增長。
2021 年上半年期末的應收款項、應付款項週轉天數較去年同期均有所降低,在產業鏈整體供貨緊張的背景下,包括公司在內的各環節更重視資金的高效週轉。
存貨方面,公司延續從 2019 年 5 月開始高庫存政策,存貨週轉天數保持穩定。在經營性現金流方面,上半年淨額累計回正,且較去年同期有所提升,公司保持穩健的財務政策。下半年的經營環境仍然較為複雜,巨集觀經濟存在較大的不確定性。
新冠疫情的反覆出現是當前的常態。原材料緊張將持續考驗各個廠商的供應鏈組織能力,預期短時間難以緩解,交付問題不可小覷。美國製裁對公司的負面影響還在持續,美國聯邦通訊委員會 FCC 對公司產品的認證限制還在立法過程中,最終會限制到何種程度,也有待於進一步觀察,美國市場的前景非常不明朗。
整體看三、四季度,海康認為存在一個逐季下行的趨勢,同時,三季度受重點軟體企業所得稅退稅影響,淨利潤會存在一個缺口。