集微諮詢（JW insights）認為：

• 為了不受制於供應商，歐洲車廠努力尋求解決方案，他們選擇多種措施並舉，一方面深度繫結電池供應商，一方面構建本土電池供應鏈，甚至向“上游”進軍。

• 隨著歐洲新能源車市場異軍突起，中國鋰電產業鏈具備全球競爭力的電池材料廠商將持續受益。

• 未來幾年新能源汽車產業步入規模釋放的新週期。

歐洲是汽車和汽車工業的發源地，眾多汽車巨頭誕生於此，輝煌於世。2015 年的“柴油醜聞”標誌著一個時代的落幕和轉折，百年曆史的燃油車時代即將走向隕落。另一方面，汽車碳排放標準愈加嚴苛，歐洲電動化提速。今年 7 月，歐盟頒佈氣體減排立法 —— 減碳 55。按照該法案，到 2030 年歐洲電動汽車銷量將達到 54%，同時歐盟提議從 2035 年起禁止銷售新的汽油和柴油汽車，旨在加速向零排放的電動汽車轉變。

在此大趨勢之下，歐洲極具代表性的車企 —— 大眾、寶馬、戴姆勒“大象轉身”，全面開啟了電動化轉型加速模式。集微諮詢（JW insights）認為，歐洲汽車製造商們的想法已發生深刻轉變，正如今年 3 月，在大眾汽車集團“Power Day”活動上，保時捷執行長 Oliver Blume 所言“電池就是未來的內燃機”，他們正圍繞電池這一產業鏈和新賽道深度構建，意欲重拾自身的話語權。

歐洲車企的“電動化戰略”

集微諮詢（JW insights）認為，面對日益加嚴的排放法規，以及“後來者”特斯拉及其他造車新勢力在資本市場備受青睞，近兩年，這些傳統車企的求生欲也與日俱強，電動化程序不斷提速，甚至制定了越來越近的“禁售”燃油車的時間表。他們正在和時間賽跑，但目前沒有哪家企業已經上岸，其情況也各不相同

1.大眾汽車

2016-2019 年間，大眾汽車是全球銷量最大的車企，年均銷售汽車超 1000 萬輛，但 2020 年豐田超越大眾登上王座，是大眾十年來表現最差的一年。大眾的野心是在 2030 年時仍舊佔據全球第一的位置，為此，其是“all in”電動化。

大眾汽車的電動化步伐有趕追特斯拉之勢，基於對 2030 年全球汽車市場的預判，大眾在歐洲的目標是到 2030 年電動汽車的銷量佔總銷量的 70%，這也將使公司為應對歐盟可能收緊的氣候目標做好準備，甚至超越這些目標。

按照規劃，到 2035 年，大眾將停止在歐洲銷售內燃機汽車，轉而銷售電動汽車，而在美國和中國停售內燃機汽車的時間稍晚。最遲到 2050 年，整個大眾品牌的車隊將實現二氧化碳中和。

2.寶馬汽車

寶馬的電動化步伐應該是歐洲車企中開始較早的，但被業內認為動作較“慢”。對於未來該領域的具體發展，寶馬的主要預期十分明晰。

按照規劃，到 2023 年，寶馬計劃在全球提供約 12 款純電動車型，幾乎將覆蓋目前寶馬品牌進入的每個細分市場；2025 年，寶馬預計將進入電動化發展的全新階段，屆時寶馬集團的產品陣列將根據“新世代”計劃進行調整；到 2025 年底，寶馬預計將完成全球第 200 萬輛純電動車的交付。

總體來看，預計到 2030 年左右，純電動車型將至少佔寶馬集團總交付量的 50%，未來十年左右，寶馬純電動車總銷量有望達到約 1000 萬輛。

3.戴姆勒

梅賽德斯-賓士製造商戴姆勒在電動化領域屬於“大器晚成”，如今正在奮力地希望能夠迎頭趕上。

2021 年 7 月底，在釋出的未來電動汽車戰略中，戴姆勒計劃在 2022-2030 年投資逾 400 億歐元發展純電動汽車，而且從 2025 年起，所有新的汽車平臺將只生產電動汽車，到 2030 年，純電車滲透率目標至 100%。

歐洲車企構建本土電池供應鏈

在政府補貼以及車企的大力推進之下，歐洲的電動化程序可謂是厚積薄發。2020 年，歐洲首次超過中國成為全球最大的電動車市場，銷售了全世界 43% 的電動汽車（包括 EV 和 PHEV）），高達 139.5 萬輛，同比增長 137%。按照前文各大車企的電動化戰略，以及電動化市場節奏遠超行業預期，集微諮詢（JW insights）指出，未來幾年新能源汽車產業將步入規模釋放的新週期。

電動汽車市場高漲之下也現隱憂，尤其是在佔電動汽車整車成本排名第一的動力電池領域。在新能源汽車的發展初期，整體規模較小，整車廠大都是從供應商那裡直接買電池，集微諮詢（JW insights）認為，伴隨新能源汽車進入產能爬坡期，整車廠各家將電動化上升到戰略層面，一些頭部的企業更希望“自己的命運掌控在自己手裡”，保障電池供應安全，擁有話語權。

作為汽車工業的發祥地，燃油汽車時代的歐洲擁有完善的汽車供應鏈，而步入電動化時代，這一優勢逐漸消失。尤其是電池方面，其一直是新能源汽車發展路上的“阿喀琉斯之踵”，而歐洲仍然嚴重依賴進口電池，全球僅有 6% 的電池在歐洲生產。集微諮詢（JW insights）認為，目前，動力電池供應鏈也危機四伏，未來隨著電動汽車需求的迅速增長，供應短缺似乎在意料之中。為了不受制於供應商，歐洲車廠努力尋求解決方案，他們選擇多種措施並舉，一方面深度繫結電池供應商，一方面構建本土電池供應鏈，甚至向“上游”進軍。

1.大眾汽車

大眾汽車的電池供應商包括寧德時代、Northvolt、LG 化學、SKI、三星 SDI、國軒高科、萬向一二三（未來 2 年內開始供貨）。但大眾汽車在電池領域的野心已十分明晰，絕不僅僅滿足於供應商的模式。

2021 年 3 月，在大眾的第一屆“Power day”上，宣佈到 2030 年擴大電池供應的計劃和充電技術路線圖。路線圖的目標是顯著降低電池的複雜性和成本，將電池成本降至目前水平的 50%，同時確保 2025 年後電池的供應。2021 年 6 月，傳大眾汽車正在考慮將電池業務部門進行 IPO，這意味著今後大眾汽車的電池部門也會獨立成電池供應商。

為了奔赴這一目標，一方面，大眾加速通過入股、合資等方式與國軒高科、Northvolt 等深度繫結，以在產能緊缺時能實現優先供應甚至本土供應。今年 7 月，大眾汽車宣佈，與國軒高科強強聯手在大眾汽車集團薩爾茨吉特工廠優化生產佈局、裝置部署及生產工藝流程，以加速實現電芯工業化生產，並開發首個採用標準電芯、用於大眾汽車集團常規量產車型的電池應用案例。另一方面，到 2030 年前，要在歐洲建立 6 個年產能為 40GWh 的動力電池工廠。

2.寶馬汽車

寶馬汽車的電池供應商包括寧德時代、Northvolt、三星 SDI、億緯鋰能，而且有傳聞寶馬與 LG 化學也在建立合作。目前，其電池來源主要是供應商模式，也有部分是採購於供應商處爾後在自己的電池工廠組裝。

在動力電池供應方面，寶馬集團最大的供應商是寧德時代。早在 2012 年寶馬就與寧德時代開始合作，寧德時代最初進入動力電池領域也與寶馬合作有直接關係。2019 年年底，寶馬宣佈向寧德時代追加採購加深合作，訂單總額從 2018 年簽訂的 40 億歐元提高至 73 億歐元，合同有效期也延長至 2031 年。

與此同時，2019 年年底，寶馬還宣佈與三星 SDI 簽署了一份為期 10 年的合同，從 2021 年到 2031 年，購買電動汽車電池的金額為 29 億歐元。

此外，寶馬集團還與材料供應商贛鋒鋰業簽訂電池關鍵材料鋰的長期供應合同，該訂單總額為 5.4 億歐元，雙方合同期為 2020-2024 年。寶馬有 3 個電池工廠，分別位於德國巴伐利亞州的丁格爾芬工廠、美國南卡羅來納州的斯帕坦堡工廠和中國遼寧的瀋陽工廠。

值得一提的是，寶馬集團全新電芯技術中心於 2019 年 11 月正式啟用，旨在推動寶馬集團在電芯技術方面的發展，並將相關研究成果應用到生產過程中，寶馬集團計劃到 2030 年將實現電芯的能量密度翻番，從而提供兩倍的純電續航里程。

3.戴姆勒

戴姆勒的電池供應商包括寧德時代、LG 化學、SKI 和孚能科技。面向未來快速的電動化程序戴姆勒也選擇培育“嫡親”的電池供應商，入股孚能科技，持有其約 3% 的股份。

為滿足賓士德國工廠未來不斷增長的需求，孚能科技將在德國東部的位元菲爾德-沃爾芬建造一座動力電池電芯工廠。該工廠將創造 2000 多個新工作崗位，且自籌建之初同樣按照一座碳中和工廠設計，預計將於 2022 年底完工，初始產能 6GWh，後續將提升至 10GWh，可配套 6 萬~8 萬輛電動汽車。

戴姆勒官宣，2022-2030 年將投資逾 400 億歐元發展純電動汽車，將建造 200GWh 的電池容量，有 4 個新電池工廠將位於歐洲，並將在德國 Kuppenheim 建立一家電池回收廠，預計於 2023 年開始運營。

中國鋰電產業鏈走出去

新能源汽車的需求增速加快，下游車企對上游供應商的供貨渠道、產品質量穩定性要求不斷提升，全球新能源汽車市場正在逐步形成“車企 —— 電池 —— 材料 —— 資源”強強聯合的穩定供應體系。集微諮詢（JW insights）認為，隨著歐洲新能源車市場異軍突起，中國鋰電產業鏈具備全球競爭力的電池材料廠商將持續受益。

電池產業鏈上的供應商，如寧德時代、蜂巢能源、孚能科技、遠景動力均宣佈在歐洲建廠，國軒高科和中航鋰電也有在歐洲建廠計劃；材料層面，星源材質已投資 20 億在瑞典建設鋰離子電池隔膜工廠，現已啟動，天賜材料也在捷克投資 2.75 億元建設年產 10 萬噸鋰電池電解液專案。

目前，我國國內動力鋰電池行業呈現高度集中的特點，第二梯隊中包括億緯鋰能、國軒高科、孚能科技等動力電池裝機量，相較於寧德時代和比亞迪仍有很大的差距，而歐洲市場的釋放也將使中國第二梯隊中的電池供應商有機會崛起，並在中國動力電池供應商與海外頭部企業 LG 化學、松下等的競爭中有更多上升機會。

當然，中國動力電池頭部供應商也不乏危機。在動力電池的這場大國爭鬥，遠沒有到分勝負的階段，Yole 統計的 2020 年電池供應商市場份額也顯示出，日韓廠商在海外的動力電池領域依舊佔據著相當比例的市場份額。因此，集微諮詢（JW insights）認為，寧德時代較 LG 化學處於微弱領先地位，尤其在 2020 年 LG 化學還搶佔了寧德時代的裝機量冠軍寶座，目前 LG 化學的較快增速，以及在全球範圍內的大力投資建廠將使寧德時代的地位受到挑戰。