近期，六大汽車晶片大廠 —— 德州儀器、意法半導體、恩智浦、英飛凌、安森美、瑞薩釋出 2021 年或 2021 財年業績，幾乎不約而同都指出，2021 年度營業收入創歷史新高，汽車業務貢獻可觀。更為關鍵的是，六大企業的財報中透露出，當下晶片庫存仍低於正常水平，汽車缺芯形勢仍難緩解，另一方面，面對未來汽車智慧化、電動化對晶片需求的不斷提升，各大企業正在加速投資，擴產能。

2021 年汽車業務貢獻可觀，投資擴產將加大

投資擴產方面，尤需要提及的是德州儀器（TI），TI 最近一改重視現金流而非營收增長的穩健作風，轉而大幅提高未來資本支出的營收佔比。

▲圖源：TI

德州儀器 2021 年全年營業收入為 183.44 億美元，同比增長 26.85%，尤其是模擬業務，收入同比增長最高。德州儀器董事長、總裁兼執行長 Rich Templeton 表示，“由於汽車市場和工業市場需求的強勁增長，收入同比上漲 19%，模擬產品營收同比增長 20%，嵌入式處理器營收同比增長 6%。”

德州儀器高管在與分析師的電話會議上還表示，2021 年，汽車和工業銷售佔其收入的 60% 以上。

在上週與分析師舉行的電話會議上，德州儀器的高管表示到 2025 年，每年的支出約為 35 億美元，比分析人士預計的每年高出約 10 億美元，這是過去十年的一個巨大飛躍。對此，公司的解釋是，其看到了未來更多的增長前景，因此需要更大的產能。該公司的目標是在未來 10 年左右的收入實現 7% 的複合年增長，與之相較，2010 年-2020 年的平均增長率為 4%。考慮到從汽車到家用電器再到資料中心，晶片需求預計將持續攀升，這是一個不錯的賭注。

英飛凌 2021 年財年（指 2020 年 10 月 1 日至 2021 年 9 月 30 日）營收額達到 110.60 億歐元（合約 125.87 億美元），同比增長 29%；其中，汽車業務營收為 48.41 億歐元，同比增長 37%，營業利潤增加數倍。

▲圖源：英飛凌

英飛凌執行長 Reinhard Ploss 博士表示：我們比以往任何時候都更強大。我們的企業戰略全面聚焦電氣化和數字化兩大重要趨勢。鑑於節能、互聯的世界對半導體的需求持續高速增長，預計 2022 財年我們將保持強勁增長。我們正顯著加大投資力度，以期抓住增長機會，將持續擴大矽以及碳化矽和氮化鎵化合物半導體的產能。

具體來看，英飛凌 2022 財年計劃投資額約為 24 億歐元，重點包括擴大前端製造能力，以使在中期內持續滿足預計增長的客戶需求。

英飛凌對 2022 年充滿期待，同時上調了財年預期，預計 2022 財年營收將達到 130 億歐元 ±5 億歐元，並對汽車電子寄予厚望，汽車電子事業部（ATV）和安全互聯絡統事業部（CSS）的營收增長率預計高於集團總營收增長率。

意法半導體（ST）2021 年全年實現銷售收入 127.6 億美元，同比增長 24.9%；營業利潤率從 2020 年的 12.9% 增長到 19.0%，淨利潤增長 80.8%。

從 ST 2021 年第四季度財報看出，相比其他兩大事業部，汽車產品和分立器件產品部（ADG）的收入增長較快。2020 年至 2021 年的財務報表也顯示，ADG 部門的營收整體來看是不斷增長。

▲圖源：ST

ST 2022 全年營收目標是 148 億美元至 153 億美元，這是考慮到客戶需求堅挺和公司產能提升。ST 在擴產能方面一直積極，2021 年資本支出達到約 21 億美元，其中 14 億美元將投入全球產能擴建，7 億美元將用於 ST 的戰略計劃，為未來做準備，包括在建的義大利 Agrate 300mm（12 英寸）晶圓新廠、義大利 Catania 的碳化矽（SiC）工廠和法國 Tours 的氮化鎵 (GaN) 工廠。另外，ST 也在繼續投資擴建在義大利 Catania 和新加坡的 SiC 產能，以及投資供應鏈的垂直化整合，計劃到 2024 年將 SiC 晶圓產能提高到 2017 年的 10 倍，以支援眾多汽車和工業客戶的業務增長計劃。

2022 年，ST“擴產能”的步伐將加快，資本支出預計約 34 億至 36 億美元，進一步提高公司產能，推進戰略計劃實施，包括義大利 Agrate 300 毫米（12 英寸）晶圓新廠首條生產線投產。

過去一年，恩智浦的汽車業務收入增加超 40%。2021 年，恩智浦實現創紀錄的 110.6 億美元營收，同比增長 28%，汽車業務全年營收達 54.93 億美元，同比增長 44%，佔總營收比重近 50%。

▲圖源：恩智浦

汽車業務亮點頗多：2021 年 11 月，恩智浦宣佈推出新的 i.MX 93 系列應用處理器，隨後宣佈與福特汽車合作，為其全球車隊提供增強的駕駛體驗、便利性和服務，同時福特全新的全聯網車輛架構採用了恩智浦的車輛聯網處理器和 i.MX 8 系列處理器。

瑞薩 2021 年總營收為 9944 億日元（85.70 億美元），汽車業務收入為 4623 億日元（合約 39.84 億美元），同比增長 35.6%，這主要是源於汽車減產後的復甦，其中“汽車控制”和“汽車資訊”類別的銷售額均有所增長，2021 年度汽車業務非公認會計准則的營業利潤為 1224 億日元，同比增長 153.2%。

▲圖源：瑞薩

瑞薩汽車業務主管 Takashi Kataoka 表示，預計 2022 年汽車生產將從去年的供應限制中反彈，從而提振對汽車晶片的需求。在全球半導體短缺的背景下，預計汽車晶片的強勁需求將推動 2022 年銷售和利潤繼續增長。

2021 年全年，安森美實現營收 67.40 億美元，同比增長 28.3%，尤其 2021 年第四季度，安森美實現營收 18.46 億美元，相比去年同期增長 27.6%；淨利潤 4.26 億美元，相比去年同期增長近 4 倍。對此，安森美 CEO Hassane El-Khoury 表示：“我們在 2021 年嚴格執行轉型舉措，實現了創紀錄的財務業績，並提前實現了財務目標。2021 年的收入增長了 28.3%，運營收入和自由現金流的增長速度是收入的 6 倍，得益於公司的投資組合集中在電動汽車、ADAS、替代能源和工業自動化等長期大趨勢領域。”

供應緊張仍將持續，2022 年底汽車缺芯難好轉

從財報來看，2022 年，六大汽車晶片廠商都將繼續發力汽車晶片，那麼 2022 年，汽車產業的缺芯形勢是否會有所好轉呢？

過去的 2021 年，因晶片短缺，全球汽車市場遭受重創，累計減產破 1000 萬輛，相當於 2021 年整個豐田集團在全球的銷量（1050 萬輛）。

目前來看，晶片短缺尚未有好轉。Auto Forecast Solutions 釋出的資料顯示，截至 2022 年 2 月 6 日，由於晶片短缺，今年全球汽車市場累計減產量約為 37.05 萬輛，較截至 1 月 30 日的全球汽車累計減產量（23.07 萬輛）大幅增長 61%，同時該機構預測，今年全球汽車市場累計減產量將突破 100 萬輛至 108.85 萬輛。

汽車製造商與供應商對此也並不樂觀。2020 年底以來，豐田在應對疫情的供應鏈危機方面一直處於領先地位，因此其在供應緊缺的 2021 年，銷量能同比增長 10%，再度獲得全球汽車銷量冠軍，但豐田對 2022 年持悲觀態度，且由於半導體短缺和疫情的影響宣佈再次下調產量預測。

排名第二的大眾也預計全球半導體短缺在今年不會結束，儘管下半年可能會有所緩解，但指出，到 2023 年，當更多的半導體產能上線時，做出可靠的預測應該會變得更容易。

那麼六大汽車晶片大廠對缺芯怎麼看呢？整體來看，他們認為，儘管產量增加，形勢在緩解，供應緊張仍將持續。

TI 首席財務官 Rafael Lizardi 表示，2021 年第四季度庫存連續第二個季度增長，這表明晶片短缺正在緩解。但是，就 114 天的庫存而言，這一水平仍遠低於正常水平，德州儀器的目標之一是將這一期限延長到 190 天。據悉，德州儀器運營的工廠能夠滿足其自身 80% 的需求，且公司正在投資擴大這一規模。

ST 在財報表示，預計汽車行業的晶片短缺將持續下去，公司沒有看到任何庫存增加的跡象。

第四季度末庫存為 19.7 億美元，高於去年同期的 18.4 億美元。季末庫存週轉天數為 91 天，少於去年同期的 85 天。

恩智浦也指出：“我們繼續看到客戶需求的增長超過了供應，因為所有終端市場的庫存仍然非常少。”

瑞薩汽車業務主管 Takashi Kataoka 表示，汽車庫存仍處於歷史低位，此外，對汽車晶片的需求還受到向電動汽車和 ADAS 等技術轉變的推動。

集微諮詢總經理韓曉敏也表達了類似的看法，他指出，汽車行業目前缺的較多的仍是成熟製程的晶片，這類晶片供應仍十分緊張，或許今年年底也不一定會緩解。汽車缺芯緊張始於 2021 年下半年，順利理想的情況下，去年下半年，晶片製造商開始為汽車行業調整產線，這部分產能釋放出來也要到今年第二、三季度，這其中還未考慮裝置、上游材料也緊缺等不確定因素，以及智慧化、電氣化對晶片需求的激增，因此，汽車缺芯真正緩解，要等目前在建的產能釋放出來。