《價值投資 從看懂財務報表開始》 讀書筆記
一 通用規則
毛利率在40%以上的公司，一般都具有某種可持續性競爭優勢，而毛利率低於40%的公司，則一般都處於高度競爭的行業，因為競爭會削弱行業的總利潤率。如果一個行業的毛利潤率低於20%，顯然這個行業過度競爭，很難創造出可持續的競爭優勢。
篩選出毛利率在40%以上，凈利潤在20%以上的上市公司。資產負債率低於44.44%，凈資產回報率大於15%，凈利潤用於資本開支的比例一直保持在50%以下。
二 盈利能力分析
凈資產收益率最重要。首先看這個指標。凈資產收益率=凈利潤/凈資產=凈利潤率*總資產周轉率*權益乘數
凈利潤率衡量企業的盈利能力，總資產周轉率衡量運營能力，權益乘數反應了企業的財務結構，衡量企業的償債能力。
三 ROIC 投入資本收益率 ROIC=稅後營業利潤/投資資本
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本文轉自將門創投（thejiangmen）來源 | ParallelDots編譯 | Tom R