昨天有位大三學金融的同學留言詢問如何學習、看哪些書，以便日後進入量化投資行業。我寫了些建議，結果太長無法直接回復給他。熊大建議，幹脆整成一篇推文，於是就有了這個番外篇。

如何學習量化投資，如何進入這個行業，每個人的方法和路徑都會有不同，我謹以我的些許經驗和理解做一些建議，希望有用。

首先，也是最重要的，量化投資也是投資，只不過是用量化思維分析投資問題，用量化工具尋找答案。所以，要學習量化投資，最主要的有兩方面的學習：一是學習投資相關的“領域知識”（domain knowledge）；二是學習相關量化工具的原理，以及熟練使用。

投資相關的學習

對於投資相關的學習，有下面一些方面：

WHAT: 搞清楚各種投資品種和投資方式是怎麽回事，譬如：

a) 股票、期貨、外匯、衍生品、ETF等這些都是啥。

其中衍生品相關知識可以看John Hull的書，暫時看這個夠了，因為國內現在除了簡單的期權沒啥衍生品。

b) 各大交易所交易哪些品種，詳細地交易規則和流程是怎麽樣的，這個很重要。

c) 另外，各種金融機構（券商、期貨公司、公私募基金等）都是幹啥的也可以了解下。《2006_Lhabitant_Handbook of Hedge Funds》介紹了對沖基金的方方面面，可以泛讀，國內基金的運行和管理情況沒有這裏面說得這麽規範和先進，不過是朝著這個方向在發展。

HOW: 搞清楚各種投資是怎麽操作的，譬如：

a) 以股票投資為例，有哪些投資方式：因子選股、價值投資、多空投資、對沖組合、事件投資、統計套利等等。每種投資方式的基本過程是怎麽樣的，是怎麽操作的。每種方式都有很多書介紹，作為初學者我建議就找看得明白的看就行，反正第一步也只是了解，等以後深究的時候再仔細選書看。

WHY: 搞清楚各種投資方式的基本原理，為什麽那麽進行投資，學習投資邏輯和驅動因素相關知識。

a) 股票：譬如，價值投資，如何估算公司實際價值，就需要學點基本公司財務知識和一些估值模型。組合投資，為什麽要做組合投資，是什麽因素產生的組合收益，什麽因素影響著組合風險，如何在收益和風險之間取得合理的平衡。等等。《2009_Strong_Portfolio Construction, Management, and Protection, 5th Edition》，組合管理入門，通俗易懂。

b) 期貨：做程序化交易的話，學習程序化交易策略的基本原理和構造過程。《程序化交易實戰：平臺、策略、方法》，入門書籍，筆者以前寫的，寫得太匆忙，很不咋的，不過新手翻翻也沒害處。

具體的就不多寫了，這麽寫下去太長，這個“漫談量化投資系列”的文章後面會一一講到，反正就是這麽個思路去學習各種投資。此外，看書的時候能看英文原版就看英文原版，不然看中文翻譯。因為打基礎的話，最好是看體系完整、邏輯清晰、內容科學的書，這方面顯然英文書強一些。中文投資書籍有太多濫竽充數的，很多也是個人模糊經驗的玄學總結，學不來。

量化相關的學習

量化相關的學習就不僅僅是學習了，需要動手實踐，能熟練使用，有下面一些方面：

相關知識：

a) 數學是一切的基礎：線性代數（重要）、時間序列分析（重要）、數值分析（重要）、優化（重要）、隨機過程、微分方程等。

b) 統計是量化的基礎：所有的基礎統計都值得好好學，深刻理解，並鍛煉統計思維。除了學習基礎統計知識，下面幾本書也不錯，可以看看。

i.《2008_Lai_Statistical Models and Methods for Financial Markets》

ii.《2011_Ruppert_Statistics and Data Analysis for Financial Engineering》

iii.《2015_Franke_Statistics of Financial Markets: An Introduction_4th_edition》

c)機器學習、數據挖掘、人工智能等是好用的量化工具：《2005!Tan_Introduction To Data Mining》適合入門，《2008!Hastie_The Elements of Statistical Learning》是經典。

d) 經濟金融學裏面的各種量化理論和模型，這個主要是看過去100年經濟金融領域的相關經典文獻。

e) 經濟學也建議學學簡單的，越往後越會發現它的作用，對分析投資問題很有幫助。最近看了幾本書挺好的，簡明扼要，通俗易懂，適合新手。

i.《經濟學的思維方式》

ii.《斯坦福極簡經濟學 如何果斷地權衡利益得失》

量化能力：

a) 編程能力是量化實踐的基礎：R（推薦）、python選一，matlab也行。

b) 統計分析能力：關註“狗熊會”，多學習案例，鍛煉量化思維和統計思維。

c) 數據處理能力：多動手處理各種奇葩數據，無他，唯手熟爾。

d) 建模能力：學習各種統計模型、機器學習模型、人工智能模型的原理，多動手編程實踐。

差不多就是這些方面，有了這些積累，等實際應用的時候再找準方向深挖下去，就能夠攫取到寶藏了。

作者：LJING

如何學習量化投資