今天聽人說到利用股指期貨和ETF組合來進行套利，好像有不少人在利用這個思路獲利。

大致的思路是：利用期貨價格和現貨價格之間的不一致性並利用對衝的原理來進行套利，比如賣出滬深300指數期貨，買入某種或某幾種ETF（和滬深300擬合度比較高的）。

在深入之前，來具體瞭解一下這些產品：

滬深300指數期貨，是由中國金融期貨交易所推出的，以滬深300指數為標的的合約。

ETF，交易所交易基金，是經依法募集的，投資特定證券指數所對應組合證券的開放式基金，其基金份額用組合證券進行申購、贖回，並在證券交易所上市交易。兼有封閉式基金和開放式基金的特點。

國內現有的ETF產品均使用實物模式（一籃子股票）申購贖回，同時允許部分的現金替代。對於ETF基金的申購、贖回,投資者必須按基金合同規定的最小申購、贖回單位或其整數倍進行申報。在具體買賣、申購、贖回基金份額時,還應遵守下列規定：當日申購的基金份額,同日可以賣出,但不得贖回；當日買入的基金份額,同日可以贖回,但不得賣出；當日贖回的證券,同日可以賣出,但不得用於申購基金份額；當日買入的證券,同日可以用於申購基金份額,但不得賣出；以及上交所規定的其他要求。這裡要注意的是最小申購贖回單位和申購贖回的費用。比如交銀上證180公司治理ETF的最小申購贖回單位為100萬份，申購贖回費用為不超過申購贖回份額的0.5%。

特意找了些相關的文章看了看：

ETF組合與股指期貨正向套利的實證研究

http://vnetcj.jrj.com.cn/2010/11/1607528569733.shtml